"Роснефть" вслед за ЛУКОЙЛом и "Газпром нефтью" выходит на итальянский рынок нефтепереработки. Госкомпания станет акционером итальянского нефтепереработчика Saras семьи Моратти, заплатив за долю 13,7% €178,5 млн. Но эксперты считают сделку спорной для российской компании в силу далеко не лучшего состояния основного актива Saras — НПЗ в Сардинии — и по-прежнему низкой маржинальности нефтеперерабатывающего бизнеса в целом в Европе.
Фото: Reuters / Alexander Demianchuk
Фото: Reuters / Shannon Stapleton
"Роснефть" через свою 100-процентную дочернюю структуру Rosneft JV Projects S.A. приобретет 13,7% итальянской нефтяной компании Saras S.p.a. за €178,5 млн, сообщила вчера российская госкомпания. Сделка будет завершена 23 апреля. Стороны уже заключили договор купли-продажи. Согласно документу, Angelo Moratti S.a.p.a., Джан Марко Моратти и Массимо Моратти продают 130,29 млн акций Saras S.p.a., при этом Джан Марко Моратти и Массимо Моратти продадут все принадлежащие им лично акции в компании Saras S.p.a. (по 6 млн каждый). По результатам сделки Angelo Moratti S.a.p.a. сохранит контрольный пакет в Saras S.p.A. в размере около 50,02%.
Завершив сделку, "Роснефть" выставит оферту еще на 7,29% акций по той же цене — по €1,37 за акцию (то есть в конечном итоге пакет может составить почти 21%). Но Angelo Moratti не будет продавать свои акции в рамках планируемого дополнительного предложения российской компании, это смогут сделать другие акционеры. Кроме того, в договоре указано, что "Роснефть" как владелец "не менее 12% компании" имеет право представить список кандидатов, из которых будет избран один член совета директоров.
Переговоры между сторонами велись в течение полугода: в сентябре 2012 года в Риме президент "Роснефти" Игорь Сечин обсуждал с Saras возможности поставок российской нефти на НПЗ "Сарок" на Сардинии. Через три месяца "Роснефть" и ее итальянский партнер подписали меморандум о намерениях создать СП на паритетных началах для реализации и переработки сырой нефти и для продажи нефтепродуктов.
Saras Group была основана семьей Моратти в 1962 году. Сейчас она владеет НПЗ на Сардинии мощностью переработки 15 млн тонн в год, что составляет около 15% от общего объема переработки нефти в Италии. Кроме того, у Saras есть два хранилища нефтепродуктов в Италии и Испании и сеть из 124 АЗС на юге Испании. Она продает нефтепродукты как в Италии, так и на международном рынке напрямую и через дочерние предприятия Energia S.A. в Испании, Arcola Petrolifera S.p.a. и Deposito di Arcola S.r.I. в Италии. Компания также работает в секторе производства и продаж электроэнергии через дочерние Sarlux S.r.I. и Sardeolica S.r.I. Выручка Saras Group за 2012 года составила €11,9 млрд. После того как компания в 2011 году прекратила закупать сырую нефть в Ливии, Saras стала вести переговоры о поставках из России, Ирака и Азербайджана. До сделки Angelo Moratti владела 62,46% компании, 29,44% ее акций торгуются на рынке.
В 2012 году основным претендентом НПЗ Saras на Сардинии считалась "Газпром нефть", но стороны опровергли информацию о сделке. По словам источников "Ъ", близких к переговорам, компанию тогда не устроила ситуация на европейском рынке переработки. У "Газпром нефти" в Италии уже есть завод по производству масел и смазок в Бари, купленный у Chevron в 2009 году. Владеет активом в стране и ЛУКОЙЛ — НПЗ на Сицилии, в Сиракузе. В компании не стали комментировать рентабельность проекта.
В 2012 году состояние европейского рынка нефтепереработки несколько улучшилось, поэтому у бизнеса "Роснефти" могут быть некоторые перспективы, считает один из собеседников "Ъ" на рынке, тем более при условии прямых поставок. "Покупка 13,7% может быть первым шагом, возможностью узнать положение дел изнутри",— полагает источник "Ъ". Андрей Полищук из Raiffeisenbank называет сделку оправданной, так как в ближайшие годы между российскими нефтяниками может усилиться конкуренция за экспортные каналы сбыта нефтепродуктов, что связано с проблемами европейской нефтепереработки и ростом предложения качественных нефтепродуктов в результате модернизации отечественных НПЗ. Но другой собеседник "Ъ" в отрасли полагает, что "Роснефть" переплатила за долю в итальянской компании, так как технические характеристики ее основного актива — НПЗ "Сарок" на Сардинии — "не соответствуют современным требованиями глубины переработки".