Опыт борьбы с рисками
В конце 2010 года Allianz Investments начала использовать при своей работе новую торговую систему Risk Overlay, разработанную "АльянсРОСНО управление активами" совместно с крупнейшим финансовым консультантом Европы FERI Institutional Advisors. "С технической точки зрения Risk Overlay нельзя назвать классической механической торговой системой, поскольку инвестиционные решения принимаются на двух уровнях,— отмечает директор департамента по работе с институциональными клиентами Allianz Investments Сергей Лукин.— Первым является контроль за рисками (Value at Risk) в рамках выделенного бюджета на риск, вторым — анализ рыночных сигналов". Внедренный инвестиционный процесс позволяет, с одной стороны, снизить вероятность и размер возможных убытков по сравнению с классическими стратегиями, с другой — инвестировать в рисковые и потенциально доходные активы. По словам Сергея Лукина, основной плюс торговой системы заключается в том, что стратегия не только строго указывает, когда уйти с рынка, но и дает ответ на вопрос: когда вернуться на рынок.
Однако эта система предназначена преимущественно для крупных долгосрочных инвесторов. "Есть у стратегии слабое место — для правильного функционирования стратегии нужен бюджет на риск. Для инвесторов, которые не приемлют даже краткосрочный отрицательный результат, эта стратегия не подходит",— резюмирует господин Лукин. По его словам, при растущем рынке система практически повторяет динамику рынка, но в случае падения, как в 2008 году и в конце 2011 года, стратегия позволяет искусственно ограничить риск. Это принципиально важно для пенсионных активов или средств страховых компаний, отмечает Сергей Лукин.