Польский алкогольный холдинг Central European Distribution Corporation (CEDC, водка «Зеленая марка», Parliament) изменил план реструктуризации своего долга, приведя его в соответствие с пожеланиями своего основного акционера Рустама Тарико. До 22 марта включительно компания, чья капитализация в прошлую пятницу опять снизилась на 30%, до $31,5 млн, будет ждать его одобрения от держателей своих облигаций.
Рустам Тарико
Фото: Вячеслав Прокофьев, Коммерсантъ / купить фото
Новая редакция плана по реструктуризации для держателей облигаций практически полностью совпадает с предложением Рустама Тарико, владельца «Русского стандарта» и крупнейшего акционера CEDC с пакетом 19,5%. Структура господина Тарико — Roust Trading Ltd (RTL) — инвестирует $172 млн на выплаты держателям облигаций 2016 года (их объем $957 млн), получив взамен 85% акций компании. Данная доля учитывает также ранее предоставленную структурой Рустама Тарико кредитную линию на $50 млн. Кроме наличных выплат держатели облигаций 2016 года получат новые бонды на $650 млн с погашением в 2018 году со ставкой 8–10%. Впоследствии эти облигации быть конвертированы в 20–35% акций CEDC в зависимости от срока погашения.
Держатели трехпроцентных облигаций 2013 года на $257,9 млн, срок погашения по которым наступает в эту пятницу, 15 марта, получат на основную сумму в $20 млн 10% в компании. Общий объем выпуска этих облигаций был изначально $310 млн, на прошлой неделе CEDC сообщила, что непогашенными сейчас остаются бумаги на $257,9 млн.
Доля нынешних акционеров CEDС в результате реструктуризации размоется до 5%.
В CEDC рассчитывают, что план реструктуризации позволит снизить долг компании примерно в два раза — до $635 млн. Компания будет ждать ответа от кредиторов до 22 марта. В случае если кредиторы не подержат план, компания может обратиться в суд с заявлением о собственном банкротстве. CEDC отмечает, что уже получила поддержку своего предложения от Комитета держателей облигаций 2016 года, который представляет интересы держателей 30% бумаг.
Рустам Тарико не единственный инвестор, предложивший план спасения CEDC от банкротства. На прошлой неделе свое предложение совету директоров направили инвесткомпания А1 (входит в «Альфа-групп») и Марк Кауфман. Они предлагают собрать консорциум кредиторов, который инвестирует $225 млн на расчет с держателями облигаций 2016 года. Им предлагается выплатить $175 млн наличными. Те же владельцы бумаг, которые не согласятся на это предложение, могут получить $50 млн и новые ноты с погашением в 2018 году в целом на $610 млн пропорционально имеющимся у них на руках облигациям. В обмен на инвестиции консорциум А1 рассчитывает получить 85% акций в CEDC после проведения допэмиссии. Остальные 15% останутся у нынешних акционеров, а также у держателей облигаций 2013 года и других необеспеченных долгов. А1 и господин Кауфман настаивают, что к необеспеченному долгу должна относиться также кредитная линия структуры «Русского стандарта» Рустама Тарико на $50 млн, гарантией по которой выступают активы большинства «дочек» CEDC.
Присоединиться к консорциуму было предложено и Рустаму Тарико, который не дал своего ответа. Зато не прочь в нем поучаствовать владелец группы SPI (водка Stolichnaya) Юрий Шефлер.
В пятницу акции CEDC, которые за последние две недели сильно подешевели, пережили очередной резкий обвал: на NASDAQ их цена упала на 30%, до $0,4. Капитализация компании составила рекордно низкие $31,5 млн.