Правительство сделало очередной ход в затяжной борьбе с возглавляемым Игорем Сечиным "Роснефтегазом". "Интер РАО" формально разрешили продать "Роснефтегазу" 40% акций "Иркутскэнерго", оговорив, что деньги компания должна потратить на невыгодный ей проект строительства Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. В результате "Интер РАО" отказалось продавать актив на условиях правительства. Это уже второй пример открытого столкновения правительства и "Роснефтегаза" в энергетике. Первый случай в совете директоров "РусГидро" не сорвал схему докапитализации компании.
В пятницу правительство одобрило сделку по продаже 40% акций "Иркутскэнерго", принадлежащих "Интер РАО ЕЭС", "Роснефтегазу", совет директоров которого возглавляет президент "Роснефти" Игорь Сечин. Сделка должна пройти по цене не ниже рыночной, которую определит независимый оценщик. Вице-премьер Аркадий Дворкович, курирующий энергетику, заявил, что оценку бумаг надо актуализировать, но поскольку "ни у продавца, ни у покупателя нет сомнений в необходимости реализации сделки, все должно пройти гладко".
Формально распоряжение правительства запускает реализацию схемы, с которой были согласны и в "Роснефтегазе", и в "Интер РАО". "Роснефтегаз", получающий дивиденды от контрольного пакета "Роснефти" и 10% акций "Газпрома", обладает средствами, которые намеревался инвестировать для консолидации государственных энергоактивов. "Интер РАО", неоднократно декларировавшее дефицит своей инвестпрограммы, собиралось за счет сделки получить средства на его покрытие (оценка пакета, с которой соглашались обе стороны, составляла около 55 млрд руб.). Но правительство поставило неожиданное условие: средства от продажи "Иркутскэнерго" должны пойти на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии, а следить за их расходованием будут Минэнерго и Минэкономики.
О совместном строительстве Камбаратинской ГЭС-1 Москва и Бишкек договорились еще в 2009 году, но до 2012 года проект был заморожен. Во время очередного потепления отношений между странами Россия согласилась построить несколько ГЭС в Киргизии. Предполагалось, что Камбаратинскую ГЭС-1 построит "Интер РАО", источник финансирования точно не определили.
В "Интер РАО" не оспаривали свое участие в проекте, но условие правительства вызвало резкое недовольство компании. "Средства от продажи акций "Иркутскэнерго" компания планирует направить на приоритетные проекты по строительству новых мощностей в России в рамках инвестобязательств по договорам о поставке мощности, данные проекты обеспечены приемлемой доходностью и создают стоимость для наших акционеров",— заявили в компании. Источник "Ъ", знакомый с ситуацией в "Интер РАО", называет деньги за акции "Иркутскэнерго" критичными для реализации инвестпрограмм холдинга. В то же время Федор Корначев из Райффайзенбанка отмечает, что "в принципе инвестпрограмма "Интер РАО" на 2013-2015 годы (132 млрд руб.) может быть профинансирована за счет собственного денежного потока и некритичного роста долговой нагрузки".
Но в "Интер РАО" считают неэффективной саму по себе трату средств компании на Камбаратинскую ГЭС-1. Сославшись на свою предварительную оценку и мнения инвестаналитиков, в "Интер РАО" заявили, что использование дохода от продажи акций "Иркутскэнерго" на финансирование строительства станции "негативно отразится на фундаментальной стоимости и рыночной капитализации "Интер РАО" в связи с неэффективным расходованием средств с точки зрения извлечения инвестиционной доходности для акционеров". "Интер РАО" заявило, что ТЭО проекта будет готово только к концу года, а организовывать привлечение финансирования по российско-киргизскому соглашению должно правительство. Роль самого холдинга ограничивается организацией строительства и в дальнейшем экспортными поставками энергии. При этом "Интер РАО" пригрозило отказаться от сделки по "Иркутскэнерго", заявив, что в любом случае не обязано продавать бумаги.
По словам Аркадия Дворковича, сделка по "Иркутскэнерго" будет обсуждаться на специальном совещании. По данным "Ъ", совещание должно пройти уже на этой неделе, в ходе него "Интер РАО" может формально объявить правительству о своем несогласии с условиями продажи бумаг. Правительство может попытаться заставить компанию исполнить распоряжение, считает источник "Ъ", знакомый с ситуацией, но для этого нужно будет получить согласие совета директоров "Интер РАО". И тут возможны сюрпризы, как, например, при обсуждении в конце 2012 года докапитализации "РусГидро" по схеме правительства без участия "Роснефтегаза" — тогда почти половина членов совета отказались участвовать в заседаниях и затем вышли из него.