По итогам прошлого года ВЭБ заработал для "молчунов" 9,21% годовых — столько составила доходность инвестирования пенсионных накоплений расширенного портфеля. Государственная управляющая компания смогла показать лучшую за три последних года доходность, почти в полтора раза превысившую инфляцию, за счет роста цен на облигации и высоких ставок по банковским депозитам.
Вчера ВЭБ, выполняющий функции государственной управляющей компании, отчитался о результатах инвестирования средств пенсионных накоплений за 2012 год. Доходность инвестирования по расширенному портфелю (пенсионные накопления "молчунов", 1,63 трлн руб.) составила 9,21% годовых, что является лучшим результатом ВЭБа за три года. Доходность по портфелю государственных ценных бумаг (его граждане выбирают сознательно, в нем сосредоточено около 8 млрд руб.) — 8,47% годовых. Инфляция по итогам 2012 года составила 6,6%.
Одной из главных причин роста доходности инвестиций (в 2011 году у ВЭба она была 5,47% по расширенному и 5,9% по консервативному портфелям) стал финансовый результат от переоценки активов. За год индекс гособлигаций ММВБ вырос на 14%, что было обусловлено ожиданиями доступа зарубежных инвесторов к этому рынку через международные расчетные системы (см. справку). По словам директора департамента доверительного управления ВЭБа Александра Попова, существенную роль сыграло и увеличение доли вложений в более доходные инструменты — корпоративные облигации и депозиты. Напомним, ВЭБ продолжает диверсифицировать вложения: за год доля гособлигаций в рыночной стоимости расширенного портфеля сократилась с 34,6% до 25%, а доли корпоративных облигаций и депозитов увеличились с 14,3% до 20% и с 10,3% до 15% соответственно. Увеличение доли депозитов — это исключительно конъюнктурное решение, указывает господин Попов: "При ставках выше 9% грех не размещать средства на депозиты". Отчитавшиеся ранее управляющие средствами военной ипотеки смогли показать инвестиционную доходность по итогам года на уровне 9% годовых также благодаря депозитам, на которых размещено около 73% этих средств (см. "Ъ" от 31 января).
За год ПФР перевел в управление ВЭБа 300 млрд руб. накоплений с тем учетом, что в 2014 году отчисления на накопительную часть пенсии должны сократиться с 6% до 2% для тех граждан, кто не перевел свои пенсионные накопления в НПФ или управляющую компанию или не написал заявление о выборе одного из инвестиционных портфелей ВЭБа, трансферт из Пенсионного фонда России в ВЭБ будет в три раза меньше, говорит господин Попов. Необходимость такого сокращения мотивируется в стратегии развития пенсионной системы до 2030 года, в том числе низкой доходностью инвестирования. Это кажется нелогичным на фоне полученной ВЭБом доходности. "Правильнее рассматривать результаты инвестирования в долгосрочном периоде, а не ориентироваться на итоги одного года",— подчеркивают в Минтруде. "Основной доход ВЭБу дали ОФЗ, и удачным год стал благодаря консервативности портфеля и большой доле облигаций. Какую доходность удастся получить в будущем, зависит от того, какой доход будут давать облигации",— уточняет портфельный управляющий компании "Альянс Инвестиции" Олег Попов.
Традиционно ВЭБ публикует информацию по доходности раньше большинства частных игроков, на вчерашний день данные по доходности раскрыли 9 из 51 управляющей компании по 11 инвестиционным портфелям. В среднем они показали доходность 6,3%, но управляющие ожидают, что, когда все компании подведут итоги, средний результат окажется выше. "Думаю, что большинство компаний заработало доходность на уровне 8-10%, лидеры заработают больше 10%",— уверен ведущий инвестиционный консультант управляющей компании "Солид Менеджмент" Сергей Звенигородский. По предварительным результатам, наибольшую доходность показала компания "ВТБ Капитал Управление Активами" (10,51%), за ней следуют управляющие компании "Трансфингруп" (9,51%) и "РФЦ Капитал" (8,99%).