Стивен Дженнингс продолжает сокращать присутствие на российском рынке. Renaissance Group нашла покупателя на активы, не вошедшие в сделку с ОНЭКСИМом,— открытые паевые фонды группы купит "Альфа-Капитал". Если до кризиса 2008 года "Ренессанс" оценивал свои ПИФы так дорого, что не мог найти на них покупателя, то сейчас за четыре ПИФа "Ренессанс" готов получить всего порядка 10 млн руб.
Как стало известно "Ъ", покупателем части российских активов Renaissance Asset Managers, входящих в Renaissance Group, подконтрольной Стивену Дженнингсу, станет управляющая компания "Альфа-Капитал". По данным нескольких источников на рынке, компании готовят сделку купли-продажи четырех открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФы), находящихся под управлением российской компании "Ренессанс Управление активами". Сделка находится на завершающей стадии. "Процесс идет очень активно, и, если не произойдет каких-то изменений, заключение сделки может произойти в ближайшие несколько недель",— отмечает источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров. В "Альфа-Капитале" и "Ренессанс Управление активами" от официальных комментариев отказались.
Уход Renaissance Group с российского финансового рынка явно обозначился осенью прошлого года. В середине ноября Стивен Дженнингс продал большую часть своих российских активов группе ОНЭКСИМ. В результате сделки ОНЭКСИМу перешли два крупнейших банковских актива Renaissance Group — 100% инвестбанка Renaissance Capital и 89% одноименного банка, работающего под брендом "Ренессанс Кредит" (см. "Ъ" от 15 ноября 2012 года). В результате от российского бизнеса у Стивена Дженнингса остались управляющие компании "Ренессанс Капитал", "Ренессанс Управление активами" и "Ренессанс Недвижимость". В декабре на рынке появились разговоры о том, что группа ищет покупателя на блок доверительного управления. "Поскольку бизнес asset management состоял из двух частей, российской и иностранной, не исключалась возможность его продажи по частям",— отмечает источник в западном фонде.
По данным "Ренессанс Управление активами", на 22 января стоимость чистых активов (СЧА) продаваемых фондов составляла 654 млн руб. (чистые активы открытых фондов "Альфа-Капитала" оценивались на ту же дату в 5,2 млрд руб.). По этому показателю компания входила в двадцатку крупнейших управляющих. "Открытые фонды никогда не были основным направлением бизнеса по управлению активами в Renaissance Group, поэтому еще до кризиса 2008 года поднимался вопрос об их продаже",— рассказал бывший сотрудник "Ренессанс Капитала". Однако покупатели не нашлись из-за слишком высокой цены продажи.
Сумму сделки с "Альфа-Капиталом" источники "Ъ" не раскрыли, отметив только, что она будет денежной в отличие от сделки с ОНЭКСИМом. Оценка сделки участниками рынка давалась в широком диапазоне — 1,5-5% стоимости чистых активов, хотя большинство склоняется к нижней границе. Таким образом, от сделки по продаже ПИФов Renaissance Group может выручить 10-30 млн руб. "В докризисные годы стоимость управляющих компании достигала 4-5% СЧА, однако после кризиса цены приблизились к европейским, то есть до 1,5-3% стоимости активов",— отмечает гендиректор "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Кириллов. "Поскольку наблюдающийся с начала года рост рынков очень неустойчив, продавец, скорее всего, сможет получить за фонд цену, близкую к 1,5% СЧА",— отмечает член совета директоров Доверительной инвестиционной компании Олег Мазуров.
"Альфа-Капитал" одним из первых среди крупных управляющих компаний заявил о смене приоритетов от паевых фондов к индивидуальному доверительному управлению (см. "Ъ" от 26 марта 2012 года). Однако приобретение новых паевых фондов противоречит этой концепции только внешне. По оценке экспертов рынка, фонды приобретаются единым блоком, фактически как средства институционального инвестора. Помимо этого, согласно отчетности "Ренессанс Капитала" за предыдущие годы, предоставленной журналу "Деньги", клиентами его фондов были весьма состоятельные граждане. Так, на начало 2012 года средний счет превышал 650 тыс. руб., тогда как в других компаниях он редко был больше 200 тыс. Тем самым клиентам фондов "Ренессанса" вполне могут быть предложены продукты доверительного управления "Альфа-Капитала".