70% замороженных ГКО и ОФЗ обмениваются на купонные облигации со сроком обращения четыре и пять лет; 20% — на облигации с фиксированным доходом, которые могут быть использованы для погашения налоговой задолженности, а также для внесения в уставные капиталы банков; наконец, 10% — погашаются наличными деньгами. Владельцам облигаций, которые были обязаны вкладывать средства в ГКО и ОФЗ (например, страховые компании, пенсионные фонды) вместо облигаций с фиксированным доходом 20% долга погасят наличными.
Сумма долга по ГКО и ОФЗ рассчитывается по ценам облигаций по состоянию на 19 августа 1998 года с дисконтом от номинала 50% годовых. Срок подачи заявок установлен с 15 декабря 1998 года по 15 марта 1999 года. Вторичные торги новыми облигациями начнутся с середины января 1999 года.