Покупка Транскредитбанка у РЖД обошлась ВТБ дороже, чем ожидалось: из-за хороших финансовых показателей банка группа ВТБ доплатила за актив 8 млрд руб. Всего за свой пакет акций Транскредитбанка РЖД получила на 10% больше первоначальной цены.
О том, что ВТБ на прошлой неделе доплатил РЖД за пакет в 21,8% акций Транскредитбанка (ТКБ) свыше 8 млрд руб. к уже выплаченным монополии 20 млрд руб., "Ъ" рассказал источник, близкий к сделке. "Сумма доплаты за пакет была рассчитана после того, как ТКБ опубликовал в конце прошлой недели отчетность за девять месяцев по международным стандартам, что позволило учесть в окончательной сумме сделки нераспределенную прибыль за прошлый год и девять месяцев текущего года, которую получил ТКБ,— рассказал собеседник "Ъ".— Такая доплата была предусмотрена договором купли-продажи пакета акций между ВТБ и РЖД". Согласно отчетности ТКБ по МСФО, за прошлый год и девять месяцев текущего года банк заработал 17,1 млрд руб. нераспределенной прибыли.
В настоящее время ВТБ принадлежит 99,6% акций ТКБ. Консолидация этого пакета проходила в три этапа: в четвертом квартале 2010 года у миноритариев был выкуплен пакет 43,2%, в начале 2011 года у РДЖ было куплено 29,4% и в начале октября 2012 года — 21,8%.
В итоге пакет РЖД (51,2%) акций ТКБ обошелся группе ВТБ примерно в 44 млрд руб., тогда как ранее предполагалось, что РЖД получит за свой пакет не более 40 млрд руб. А консолидация 99,6% акций ТКБ обошлась группе более чем в 64 млрд руб., притом что на 1 января 2011 года стопроцентный пакет акций ТКБ оценивался правительством (оно давало РЖД согласие на продажу банка) в 51,5 млрд руб.
"Приобретение с таким мультипликатором банка, у которого рентабельность капитала более 25%, экономически оправданно и вписывается в стратегию эффективного роста группы ВТБ",— рассказал "Ъ" представитель банка.
В ходе продажи ТКБ дорожает уже второй раз. Так, в начале 2011 года, когда группа ВТБ выкупала у РЖД 29,4% акций банка, минимальная стоимость выкупаемых акций выросла с 19,5 до 22,526 руб. за штуку. В итоге банк заплатил за этот пакет около 16 млрд руб.— на 2,5 млрд руб. больше, чем предполагал ранее. Тогда в ВТБ это также объяснили хорошими финансовыми результатами банка: по итогам 2010 года капитал банка вырос на 40% — с 20,15 млрд до 28,18 млрд руб.
"За почти два года, пока длилась сделка, банк заработал для акционеров свыше 17 млрд руб. нераспределенной прибыли,— рассуждает экс-президент ТКБ, исполнительный директор НПФ "Благосостояние" Юрий Новожилов.— Поэтому вполне логично и нормально, что один из акционеров получил часть этой прибыли. Тем более что такой принцип расчетов изначально был предусмотрен договором". "Нередко при подобных сделках покупатель впоследствии доплачивает продавцу, если банк показал экономические результаты выше ожиданий,— говорит заместитель директора аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая.— Однако, например, когда Сбербанк покупал "Тройку" или Denizbank, он не скрывал размера возможной коррекции суммы сделки".