После задержки SPO 20% государственных акций ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) из-за урагана Сэнди государство может полностью изменить сценарий приватизации компании. Первый вице-премьер Игорь Шувалов представил вариант продажи пакета не в рамках SPO, а стратегическому инвестору с премией к рыночной цене. Инвестбанкиры считают, что отказ от размещения акций на бирже в пользу прямой продажи одному покупателю негативно скажется на работе НМТП и снизит интерес к приватизационным сделкам, намеченным на 2013 год.
Вчера первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил, что не исключает продажи госпакета ОАО "Новороссийский морской торговый порт" стратегическому инвестору, если тот предложит премию к рыночной цене. "Мы хотим понять, кто инвестор, есть ли кто-нибудь из стратегических инвесторов, который за такие же, например, деньги (как в случае SPO.— "Ъ") хочет приобрести. Лучше в данной сделке всем позволить проявить интересы до конца, открыть все карты, а нам бы за все эти карты небольшую премию",— заявил господин Шувалов.
По словам первого вице-премьера, которого цитирует "Интерфакс", правительство обратилось к Росимуществу, владеющему 20% акций НМТП, и инвестконсультанту (банк UBS) с просьбой провести анализ того объема средств, который государство могло бы получить в случае публичного размещения пакета или продажи стратегическому инвестору. В Росимуществе и UBS от комментариев отказались. В секретариате господина Шувалова пояснили, что он рассказал о варианте приватизации актива, который "прорабатывался". "С участниками рынка постоянно ведется работа, поэтому не стоит драматизировать ситуацию",— говорят в секретариате, подчеркивая, что все "действия будут носить максимально прозрачный характер".
НМТП — крупнейший российский портовый оператор. Грузооборот группы в 2011 году — 157 млн тонн. В первом полугодии 2012 года выручка НМТП по МСФО составила $541 млн. Показатель EBITDA в первом полугодии — $318,6 млн. 50,1% акций порта на паритетных началах контролируют OAO АК "Транснефть" и группа "Сумма" Зиявудина Магомедова через Novoport Holding Ltd, 20% у Росимущества, 5,3% у структур РЖД, 2,7% — казначейские акции, free float — 21,9%. Акции НМТП торгуются на ММВБ и LSE (в виде GDR).
Организаторы продажи госпакета НМТП планировали начать прием заявок на бумаги порта в рамках road show 30 октября. Его окончание было намечено на 2 ноября. Закрыть сделку планировалось 7 ноября. Но из-за урагана Сэнди организаторы были вынуждены сдвинуть сроки, чтобы инвесторы из США также могли принять участие в процессе. Вчера вечером стало известно, что UBS принял заявки от ведущих зарубежных инвестфондов на SPO порта. По данным агентства "Прайм", два крупных фонда готовы купить примерно 4,5% акций НМТП.
Заявления о возможном поиске стратегического инвестора вызвали удивление у потенциальных покупателей бумаг в рамках SPO. Источник "Ъ" в банковских кругах полагает, что правительство так пытается повысить цену актива и обострить конкуренцию. Другой собеседник "Ъ" считает, что непредсказуемость судьбы пакета "не соответствует долгосрочным интересам компании". В результате, по его словам, "страдает репутация, угасает спрос, падает стоимость акций". "Если пакет не успеют продать до середины ноября, следующее "окно" для продажи представится не раньше февраля-марта 2013 года,— говорит собеседник "Ъ".— И неясно, насколько благоприятной будет конъюнктура рынка". Представитель одного из ближневосточных суверенных фондов, желающих купить акции НМТП, заявил "Ъ", что любое решение правительства будет "приемлемым", но "процедура SPO могла быть наиболее понятной, адекватной и максимально прозрачной".
Ранее источник, знакомый с ходом SPO, пояснил "Ъ", что сделка пройдет "в формате ускоренного бук-билдинга". По мнению фонда, любое изменение схемы "вынудит инвесторов занять выжидательную позицию и принимать осторожные решения". Согласно заявлению главы Минэкономразвития Андрея Белоусова, на 2013 год планируется не менее восьми приватизационных сделок с акциями крупных компаний: "Совкомфлота", ВТБ, АЛРОСА, "Роснефти", Архангельского тралового флота, ТГК-5, авиакомпании "Сибирь", "Мосэнергостроя". Суммарно от их продажи планируется выручить 260-270 млрд руб.
Елена Сахнова из "ВТБ Капитала" считает, что в качестве стратегического инвестора могла бы выступить группа "Сумма". Сама она уже заявляла, что окончательное решение примет в зависимости от цены пакета. Источники "Ъ" полагали, что "Сумме" будут интересны 3-5% акций НМТП. Вчера в группе от комментариев отказались. Интерес "Роснефти", которая весной хотела получить госпакет, или "Транснефти" нецелесообразен, полагает Елена Сахнова, поскольку схема передачи пакета от одной госкомпании другой "противоречит самой идее приватизации". В "Роснефти" ситуацию не комментируют.
Елена Садовская из RMG считает, что для НМТП "однозначно лучше" проведение SPO. В результате free float увеличится до 40% (сейчас 21,9%), а это привлекательно для миноритариев и благоприятствует поддержанию хорошей ликвидности бумаги, поясняет аналитик. Но при этом с учетом предложения крупного пакета при продаже вероятен дисконт на уровне 10%, добавляет Елена Садовская. Чем больше будут доли отдельных покупателей, отмечает она, тем больше шансов реализовать бумаги с премией к рынку.