Стремительно развивавшийся на протяжении последних лет брокерский и инвестиционно-банковский бизнес сегодня прекратил свое существование. Рынок корпоративных акций парализован, специалисты фондового рынка стали лидерами по увольнениям. А управляющие некогда солидными инвестиционными компаниями серьезно задумываются о новых видах деятельности. Несколько вполне реальных способов заработать они уже нашли.
Перспектив для возрождения нормального фондового рынка в России в ближайшие полтора-два года нет. По крайней мере, таково мнение подавляющего большинства брокеров. Без солидной клиентской базы, достаточного капитала и доверия иностранных инвесторов вернуть ликвидность рынку акций не удастся. По оценкам специалистов, многие инвестиционные компании будут объединяться и попытаются остаться на фондовом рынке. Однако уже к концу года смогут продолжить работу меньше 20% брокерских контор. Остальные будут вынуждены уйти в другие виды бизнеса.
Вечные ценности
Крупные российские инвестиционные банки определили для себя два основных вида занятий. Это инвестиции в реальный сектор экономики и переход к кредитно-банковской деятельности.
За пять лет российские брокерские фирмы научились не только оценивать рыночные риски, но и анализировать возможности роста акций отдельных предприятий. Без знания тонкостей деятельности эмитента сформировать хороший инвестиционный портфель было невозможно. В каждой крупной компании работали мощные аналитические отделы, хорошо знакомые с реальным положением дел как в целых отраслях, так и на отдельных предприятиях. Многие брокеры по заказам предприятий составляли бизнес-планы для целых производств, а аналитические исследования отдельных компаний о деятельности тех или иных эмитентов просила для изучения даже Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.
И сегодня, когда зарабатывать на спекуляциях ценными бумагами становится невозможно, крупные фондовики уверены: у них достаточно опыта и для работы на производстве, и для прямых инвестиций в реальный сектор. О работе в промышленности — теми же финансистами, менеджерами, экономистами и аналитиками — начинают задумываться и сокращенные сотрудники инвестиционных банков. Наиболее перспективными считаются пищевая промышленность, бытовая химия, электроника и другие отрасли. Одним словом, все сферы, в которых возможно замещение импорта.
Часть крупных инвестиционных компаний начинают приглядываться к банковскому бизнесу. При этом чаще речь идет о создании на собственной базе новых банков, чем о покупке уже существующих."Кредитный и инвестиционный анализ очень близки, и переквалифицироваться в 'кредитчика' инвестиционному банкиру не составит особого труда. Тем более что эти бизнесы постоянно пересекались,— говорит специалист инвестиционно-банковской группы "НИКойл".— Старые банки погрязли в долгах, и к ним нет нормального отношения. Сегодня правильнее создавать новые банки и заниматься кредитованием промышленности и реального сектора. Без игры с государством".
Старые песни
Другим перспективным вариантом брокеры считают операции на новых рынках. Здесь лучшие перспективы у средних инвестиционных компаний. Крупные слишком консервативны, чтобы позволить себе сосредоточиться на работе с высокорисковыми активами (впрочем, не исключено, что этим займутся их специализированные подразделения), у мелких просто не хватит капитала.
Одним из самых активных сегодня является рынок банковских и региональных долгов. Уже сейчас организовалось около десятка площадок по торговле банковскими долгами, суммарные дневные обороты на которых превышают $15 млн. Многие операторы стали активными участниками этого рынка, однако считают, что он является суррогатным и долго не просуществует.
Очень привлекательными выглядят операции на зарубежных рынках. Например, сделки с опционами и фьючерсами на индексы Dow Jones, S & P 500, Nikkei-225, а также торговля валютой на рынке Forex. "Огромное количество игроков, у которых отобрали традиционные финансовые инструменты, будут вынуждены стать участниками подобных рынков",— говорит начальник инвестиционного центра Металлинвестбанка Алексей Бачурин. Опыт работы на таких рынках у российских фондовиков уже есть, и сейчас многие пытаются активизироваться на них.
Еще один рассматриваемый вариант — возможность возобновления фьючерсных торгов на разорившейся Российской бирже. В качестве базового актива брокеры собираются использовать фондовый индекс "РТС-Интерфакс". Одновременно на Московской фондовой бирже готовится к запуску торговля фьючерсами на акции "Газпрома".
"Все эти варианты имеют неплохие перспективы. Кстати, есть и еще некоторые способы выкрутиться. Сейчас, например, должна пройти волна массовых банкротств. Вполне можно найти способы участия в этих банкротствах и получать прибыль. Операции с наличной валютой, в конце концов",— заявил корреспонденту Ъ генеральный директор компании "Аналайз" Владимир Грабарник.
Новые идеи
Наконец, мелкие и средние инвестиционные банки готовы вообще уйти с финансовых рынков. Сегодня рассматривается возможность инвестирования в строительство ресторанов, химчисток, парикмахерских и прочих предприятий обслуживания. К примеру, в нескольких районах Москвы начата реконструкция помещений бывших авторемонтных предприятий компанией "Вашъ финансовый попечитель". Впоследствии в этих помещениях планируется организовать боулинг-клубы, а часть площадей будет предоставляться в аренду.
Но, наверное, самый простой и вполне реальный способ заработать нашли попавшие под сокращение иностранные брокеры-наемники. К примеру, несколько западных специалистов "Альфа-Капитала", уволенных раньше срока окончания контракта, решили оспаривать действия своих работодателей в суде. Естественно, с компенсацией морального ущерба.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ