"Акрон" продолжил борьбу за польского производителя минудобрений и пластиков Azoty Tarnow. К концу приема заявок компания подняла свое предложение на 25%, до $13 за акцию, что вполовину превышает их рыночную стоимость и оценивает производителя целиком в $845 млн. Однако акционеры Azoty Tarnow в субботу одобрили допэмиссию акций компании для ее слияния с польским конкурентом, государственной Pulawy, чтобы защититься от поглощения "Акроном".
Сегодня заканчивается срок приема заявок в рамках тендера по продаже польской Zaklady Azotowe w Tarnowie-Moscicach S.A. (Azoty Tarnow). Накануне группа "Акрон" сообщила, что после "длительных переговоров с инвесторами" увеличила свое предложение на покупку на 25%, до 45 польских злотых ($13,2) за акцию. Это на 48% превышает среднерыночную цену акций за полгода (период, предшествующий тендеру), указывают в "Акроне". Подписку на акции оформляет брокерская фирма Dom Maklerski BZ WBK S.A. и банк Bank Zachodni WBK S.A. Как отметил вице-президент "Акрона" Владимир Кантор (сын владельца холдинга Вячеслава Кантора), "это самая высокая цена на акции Azoty Tarnow за всю историю этой компании".
По заверениям господина Кантора, "последние недели подтвердили, что предложение "Акрона" — единственное на рынке", а прочие варианты — "только рыночные спекуляции, а они не приносят прибыли акционерам". В "Акроне" подчеркивают, что сделали последнее предложение компании о покупке, которое будет действовать до конца дня. Первое предложение "Акрона" по цене гендиректор Azoty Tarnow Ежи Марциняк в интервью телеканалу TVN CNBC назвал "довольно низким".
Группа Azoty Tarnow — один из крупнейших химических холдингов в Европе. Выпускает конструкционные пластики, азотные и сложные удобрения, оксоспирты и пластификаторы. В группу также входят компании ZAK S.A. и ZCh Police. Крупнейшим акционером является государственное казначейство Польши (владеет 32,05%), остальные владельцы — институциональные инвесторы ING Otwarty Fundusz Emerytalny (12,92%), Fundusz Emerytalny AVIVA BZ WBK (8,4%), PZU S.A. (5,26%) и Generali Otwarty Fundusz Emerytalny (5,06%).
Впервые о своем интересе к польскому производителю "Акрон" заявил в середине мая. Компания направила предложения о выкупе до 66% общего числа голосов на общем собрании акционеров в Azoty Tarnow через свою дочернюю Norica Holding S.a r.l. Предложение предусматривает, что "Акрон" имеет право изменить минимальное число акций, предлагаемых по подписке, которое требуется приобрести в рамках тендера. Исходя из нового предложения, стоимость 66% акций Azoty Tarnow составляет $580 млн.
По словам Владимира Кантора, окончательное решение о сделке зависит от того, сможет "Акрон" приобрести "существенный миноритарный пакет". До сих пор компания соглашалась на выкуп не менее контрольного пакета. При этом в "Акроне" указывают на риск размывания капитала и отмечают, что он будет выкупать акции, только если внеочередное общее собрание Azoty Tarnow 14 июля не одобрит допэмиссию. Но произошло именно так. Акционеры одобрили выпуск акций для слияния с государственным конкурентом Pulawy. По данным Azoty Tarnow, слияние приведет к созданию третьего по величине в Европе производителя азотных удобрений с выручкой, превышающей 10 млрд злотых ($2,9 млрд), а также позволит защититься от попытки поглощения со стороны "Акрона".
Акционеры предоставили Azoty Tarnow право на увеличение капитала на 75% путем выпуска новых акций для акционеров Pulawy. За каждую акцию Pulawy дается 2,5 акции Azoty Tarnow. Это решение продиктовано позицией Минфина Польши, владеющего 32% Azoty Tarnow и 51% Pulawy и выступающего против предложения "Акрона". Его также поддержали многие другие инвесторы Azoty Tarnow, в том числе пенсионный фонд ING OFE и страховая компания PZU. "Хочу поблагодарить Министерство финансов и фонды, которые решили, что наша стратегия слияния повысит стоимость компании",— заявил гендиректор Azoty Tarnow Ежи Марциняк, который уверен, что теперь "Акрон" откажется от притязаний на компанию.