Третий день подряд на рынке суверенного долга периферийных стран Европы наблюдается снижение доходностей. Ставка десятилетних испанских облигаций опустилась до 6,5%, итальянских — до 5,6%, португальских — до 10,2% годовых. Инвесторы скупают подешевевшие госбумаги на фоне сведений о возможности оказания Испании и Италии финансовой помощи.
После бурного роста в марте—мае и достижения в начале текущей недели исторического максимума в 7,28% годовых доходность десятилетних испанских бумаг начала снижение. В ходе сегодняшних торгов ставка опустилась до 6,52%, что на 0,259 процентного пункта (п.п.) ниже закрытия среды (6,779% годовых). Одновременно снизилось напряжение и на суверенных рынках периферийных стран еврозоны, таких как Португалия и Италия. В ходе сегодняшних торгов доходность десятилетних гособлигаций Италии опустилась на 0,14 п.п., до 5,636% годовых, португальские бумаги торговались возле отметки 10,196% годовых, что на 0,34 п.п. ниже закрытия среды. Самая высокая доходность в еврозоне на текущий момент остается у греческих государственных обязательств — 27,52% годовых, что, впрочем, существенно ниже уровней начала месяца (31,2% годовых).
Позитив на рынке суверенного долга Европы был вызван сообщениями о том, что лидеры стран еврозоны подготовили план оказания финансовой помощи Испании и Италии путем выкупа на рынке их долгов. Об этом накануне сообщила британская газета The Daily Telegraph. По данным издания, европейские лидеры близки к тому, чтобы объявить о сделке на £600 млрд (около €750 млрд) по оказанию помощи Испании и Италии. Согласно проекту соглашения, для выкупа облигаций, выпущенных европейскими государствами, предполагается использовать средства двух фондов — Европейского стабилизационного механизма, ресурсы которого составляют £400 млрд (около €500 млрд) и Европейского фонда финансовой стабильности объемом £200 млн (около €250 млрд).
По словам аналитиков, возобновление выкупа итальянских и испанских облигаций позволит снять напряжение на рынке, так же, как и осенью прошлого года, когда доходность итальянских десятилетних бумаг достигала отметки 7%. Этот уровень в нынешних условиях считается переломным. Перед Грецией, Ирландией и Португалией встал вопрос о получении международной помощи именно после того, как доходность по их десятилетним бумагам превысила 7% годовых. В ноябре 2011 года для стабилизации ситуации ЕЦБ купил облигаций проблемных стран еврозоны на €30 млрд.
Впрочем, возможный выкуп итальянских и испанских облигаций не единственная причина наметившегося на этом рынке позитивного тренда. Участники рынка позитивно восприняли сообщения о том, что на повестку ближайшего заседания ЕЦБ может быть вынесен вопрос дальнейшего снижения базовой процентной ставки, что необходимо для поддержки европейской экономики. О возможности такого шага заявил в интервью британскому изданию Financial Times член совета управляющих ЕЦБ Бенуа Кере. «С учетом кризиса понижение ставки могло бы помочь экономике в некоторой степени»,— отметил господин Кере. Впрочем, он оговорился, что фундаментальных проблем такая мера не решит: «Кризисная ситуация длится уже третий год, краткосрочные меры уже испробованы, и нужно задавать более серьезные вопросы».