Бурные события последних дней на рынке государственных облигаций сменились стабильной работой дилеров. Их активность оставалась на высоком уровне — объем торгов превысил 5 млрд рублей. На вчерашних торгах на ММВБ дилеры производили коррекцию собственных портфелей. В результате этих действий котировки большинства выпусков выросли (в среднем на 0,5-0,6 процентного пункта). Однако некоторые переоцененные бумаги — 96-й, 97-й, 104-й серии ГКО — напротив, снизились в цене. Кривая доходности заметно сгладилась, пики и провалы стали менее выраженными. Однако доходность по-прежнему сохраняется на высоком уровне — около ставки рефинансирования.
На сегодняшнем аукционе дилеры ожидают получения значительной премии. Минфину предстоит погасить облигации и выплатить проценты по купону на 7,8 млрд руб. К тому же на эмитенте до сих пор лежит долг перед бюджетом, составляющий 1 млрд руб. В этих условиях по 111-й серии премия может составить 1-2 процентных пункта к уровню вторичного рынка. Остается открытым вопрос с размещением злополучной 21-й серии ОФЗ-ПД. Интерес к этим бумагам по-прежнему минимален, а на сегодняшний момент дилеры могут выставить заявки и по более высокой доходности, чем на предыдущем аукционе (который именно по этой причине и был признан несостоявшимся). Переломить ситуацию поможет активное участие Сбербанка РФ. Однако в этих условиях результаты аукциона предсказать никто не берется.
Выросший на 2,5% индекс Dow Jones не произвел против обыкновения впечатления на российских трейдеров. Довольствовавшись подъемом котировок за последние два дня и зафиксировав прибыль, они стали играть на понижение. В результате в первой половине дня котировки снизились на 1-3% и торговля ценными бумагами фактически замерла. Объем торгов в РТС к 17 часам составил менее $50 млн. Впрочем, это не вызвало беспокойства у операторов рынка — ведь такого развития событий трейдеры ожидали еще на минувшей неделе.