Никогда не угадаешь, что из происходящего в России и США имеет одинаковую природу, а что — противоположную. Например, американцы обсуждают возможность введения налога на секс, а россияне — налога на роскошь. Бывает, что эти темы пересекаются, но в целом они совершенно из разных областей. А суть обоих налогов одинакова — популизм. С другой стороны, абсолютно одинаковые события: американские банки прошли стресс-тест и российские банки прошли стресс-тест. Но обозначают эти два факта совершенно разные вещи.
В США сейчас обсуждается необходимость введения налога на секс. В России с 2013 года планируется ввести налог на роскошь. Как ни странно, но эти два налога очень похожи. Во-первых, они оба популистские. Американский налог на секс предлагается для того, чтобы заменить медицинские страховки, которые должны покрывать расходы на контрацептивы. Дело в том, что Минздрав США принял постановление, согласно которому платить за эти страховки должны работодатели, вне зависимости от того, коммерческая организация выступает в этой роли или религиозная. В результате получилось, что католическая церковь — ярая противница контрацепции и абортов — должна будет платить и за то, и за другое. Таким образом, новый налог призван успокоить католиков. Российский налог на роскошь призван порадовать широкие слои населения, уверенные, что забрать деньги у соотечественника, зарабатывающего чуть больше, чем нужно для пропитания,— дело глубоко богоугодное.
А вот противоположный пример. Крупнейшие банки США успешно прошли стресс-тест ФРС — и 15 из 19 тестируемых сразу объявили об увеличении расходов на выплату дивидендов. ЦБ РФ также провел стресс-тесты российских кредитных организаций, которые, как и их американские коллеги, успешно его прошли. И по результатам 2011 года наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал собранию акционеров увеличить долю прибыли, направляемой на выплату дивидендов, до 15,3%.
Это внешнее сходство скрывает массу внутренних различий. Начать с того, что ФРС назвало поименно все 19 банков, участвовавших в исследовании, и не стало скрывать, что четыре банка тесты не прошли, в том числе и третья по величине банковская корпорация США — Citigroup. Российский ЦБ провел стресс-тестирование "по всем действующим кредитным организациям", но кто из них прошел тесты, а кто завалил — неизвестно. Общественности было сообщено лишь, что "российский банковский сектор является достаточно устойчивым и может противостоять возможным негативным последствиям кризиса на европейском долговом рынке".
В результате можно быть уверенным, что американские банки в полном порядке, в том числе и те, что стресс-тест не прошли. После опубликования результатов исследования, акции крупнейших кредитных организаций США уверенно пошли вверх. И это касается даже бумаг не прошедшего тесты Citigroup, которые выросли почти на 10%. Другими словами, инвесторы проголосовали своими деньгами за доверие ФРС и банкам.
В России среди банков единицы вывели свои акции на рынок, так что сказать, как отреагировали инвесторы на результаты стресс-тестов российских банков, непросто. Но можно отметить такое совпадение: в начале марта было обнародовано исследование ЦБ, а в середине марта глава Сбербанка заявил, что решение о приватизации пакета в 7,6% акций банка не принималось. Герман Греф объяснил, что в этом вопросе Сбербанк ориентируется на рыночную ситуацию, которая, судя по этому комментарию, сейчас неблагоприятная. При том что распоряжение о приватизации 7,58% минус одна акция Сбербанка глава правительства Владимир Путин подписал еще в мае прошлого года. А в январе этого года первый зампред ЦБ и член наблюдательного совета Сбербанка Алексей Улюкаев говорил, что акции будут выставлены на продажу после того, как их цена вырастет до 100 руб. Этой отметки бумаги Сбербанка достигли еще в феврале, но, по словам Германа Грефа, реализация пакета может начаться и во втором полугодии этого года, и даже в следующем году.
Если внимательно посмотреть на ситуацию в банковской системе, то становится очевидно, что ситуация действительно не самая благоприятная. С одной стороны, активы 200 крупнейших российских банков два квартала подряд (III и IV кварталы 2011 года) росли примерно по 3 трлн руб. С другой стороны, такой рост активов последний раз наблюдался в IV квартале 2008 года. Другое настораживающее совпадение заключается в том, что в конце 2011 года на фоне существенного роста активов банки испытывали проблемы с ликвидностью, как и в конце 2008 года, хотя и не такие серьезные.
Но самое удивительное, что как минимум за последние пять лет впервые рост показателей третьего квартала оказался выше, чем четвертого. Разница в приросте активов составила более 140 млрд руб., обязательств — более 430 млрд руб., средств бюджета — вообще 1,5 трлн руб. Ценные бумаги и кредиты в IV квартале выросли меньше, чем в III квартале, примерно на 450 млрд руб.
Только два показателя в последнем квартале 2011 года превысили рост предыдущих трех месяцев. Прирост вкладов граждан в 200 крупнейших российских банках оказался больше на 500 млрд руб., а остатки на расчетных счетах организаций — на 420 млрд руб. И это тоже трудно считать позитивным фактором, поскольку активное привлечение банками пассивов у населения и организаций было вызвано острой нехваткой ликвидности. Причем рост вкладов в IV квартале 2011 года немного не дотянул до рекорда IV квартала 2010 года — чуть более 880 млрд руб. против 900 млрд руб. Средства на расчетных счетах юрлиц тоже не доросли до рекорда того же IV квартала 2010 года — 560 млрд руб. против 620 млрд руб.
А самое главное, что и статистика первых двух месяцев этого года не дает поводов для оптимизма. По данным Банка России, за январь-февраль 2012 года активы российских банков снизились на 1,8%, объем выданных кредитов упал на 1,3%, а просрочка по кредитам выросла на 2,3%. При этом вклады, несмотря на удерживающиеся на высоком уровне ставки, снизились на 0,7%. И если эта тенденция продолжится, то первый квартал 2012 года может оказаться одним из худших для банковской системы за последние годы.