Экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Константин Максимов обсудил перспективы российского фондового рынка с главным управляющим активами компании "Атон-менеджмент" Евгением Тарубаровым.
— В нашем с вами прошлом разговоре мы коснулись, в том числе, и новых средств, которые пришли на российский рынок. Усиливаются ли эти потоки? Какие вообще пожелания сейчас высказывают участники рынка и клиенты?
— Если говорить о потоках, то активы, которые идут в глобальные emerging markets, достаточно резко растут, и фиксируются новые рекорды именно по скорости поступления новых средств. До России, к сожалению, не доходят, а это львиная часть. То есть, мы пользуемся лишь достаточно легким вниманием инвесторов. Связано это все с такими продолжающимися политическими вопросами, которые будут решаться, к сожалению, только после марта и позволят инвесторам входить. Поэтому фон хороший, с точки зрения аппетита к риску. Мы можем продолжать расти. У инвесторов, если говорить о клиентах, с которыми мы постоянно общаемся, в целом, отношение к рынку достаточно спокойное и в каких-то моментах позитивное. Но единственное, есть ожидание наступающей коррекции.
— Если будет эта коррекция. Потому что вы, наверное, уж простите, далеко не первый, кто озвучивает подобные варианты развития событий. Во-первых, насколько глубокой, вы считаете, она может быть. А во-вторых, будут ли интересны тогда уровни для дополнительного входа в рынок.
— Мы сейчас зажаты временными рамками, потому что уже 29 февраля будет еще одно количественное смягчение со стороны ЕЦБ. И, соответственно, времени у нас достаточно мало. И все коррекции, которые возможны, это, во-первых, Греция. Но сейчас они ведут себя достаточно спокойно, и я думаю, что какая-то история будет развиваться только после 19 февраля, когда пройдут парламентские выборы и когда страны ЕС получат какие-то сигналы относительно того, будет ли экономика Греции поддерживаться этим траншем. Если говорить об этом факторе Ирана, пока это очень сложно сейчас закладывать в цены, пока цена на нефть растет, но это может выйти и боком, и можем увидеть коррекцию на этом факторе.
— Евгений, какие даже, может быть, не бумаги, сегменты предпочитают сейчас, в основном, инвесторы?
— Сейчас разделились сторонники…
— Может быть даже так: фишки или эшелоны? То есть, есть интерес в эшелонах?
— Нет, сейчас интереса в эшелонах нет, деньги туда доходят исключительно от частных инвесторов, то есть, рынок вширь не растет, а были потуги как-то в электроэнергетическом секторе, но опять же все это касалось бумаг ликвидного сегмента. Поэтому, я думаю, что все равно стоит сфокусировать, даже если мы смотрим какие-то коррекции, продолжения движения наверх, то мы все равно рекомендуем работать в ликвидных бумагах. Пока рынок еще не готов расти вширь, я думаю, что это как раз мы сможем сказать только после…
— Ситуации в марте?
— …того, как придут новые деньги. Пока новых денег тут, именно емких таких, нет.