Наступил февраль, и "Власть", как всегда, предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты ответят на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся мировые цены на нефть, как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке. Но сначала оценим главное экономическое событие января.
Главным событием для российской экономики можно считать то, что мировые цены на нефть сохранились на сверхвысоком уровне. Январь кончился с ценой в $110,98 за баррель североморской Brent, считающейся сейчас главным ценовым ориентиром.
Дороговизна нефти благотворно сказалась на котировках российских акций. В частности, 1 февраля индекс ММВБ вырос до 1527 пунктов: акции оказались самыми дорогими с 9 сентября 2011 года, когда индекс составил 1556 пунктов.
Заметим, что нефть стала сверхдорогой ровно год назад. В январе 2011 года мировая цена впервые с 2008 года превысила $100 за баррель. Это случилось в последний день месяца: торги закончились с показателем в $101,01 за баррель. Чтобы преодолеть этот рубеж, нефти пришлось за день подорожать на $1,59. По итогам января 2011 года нефтяные цены оказались самыми высокими с 29 сентября 2008 года, когда торги закончились с результатом $103,29. Но в 2008 году они быстро падали, а в начале 2011 года — быстро росли (еще в августе 2010 года за баррель Brent давали всего $70).
Казалось бы, тогдашнее преодоление рубежа в $100 за баррель свидетельствовало о том, что мировой финансовый кризис 2008-2009 годов окончательно остался позади. Ведь ярчайшим проявлением этого кризиса было то, что цены со $150 за баррель в середине 2008 года к концу года упали до $30. Однако в течение 2011 года европейские долговые проблемы довели до того, что крупнейшие банки снова перестали доверять друг другу и к концу года все открыто рассуждали о том, что пришла вторая волна мирового финансового кризиса.
Несмотря на эти рассуждения, цены на нефть в нынешнем январе оказались даже выше, чем в прошлом. Выяснилось, что с точки зрения котировок нефтяных фьючерсов вторая волна мирового кризиса пока отличается от первой. Спекулянты этими фьючерсами (в основном крупнейшие инвестиционные и пенсионные фонды) в январе вовсе не бросились от них спешно избавляться. Вторая волна кризиса и мировые банковские проблемы пока не привели к экономическому спаду в США и Западной Европе, поэтому мировой спрос на нефть не упал. Предприниматели во всем мире настроены довольно пессимистично, но их пессимизм пока не дошел до того, чтобы закрывать предприятия и увольнять работников. Ясно, что власти США и европейских стран на этот раз не смогут прибегнуть к массированным бюджетным вливаниям в экономику для прекращения экономического спада: собственно, именно эти вливания в ходе первой волны кризиса довели бюджеты этих стран до нынешнего катастрофического состояния. Но опыт этой волны показал также, что ФРС и ЕЦБ уже не боятся обвинений в том, что они спасают мировую экономику путем банального печатания денег: в кризисной ситуации можно и напечатать. Так что игроки на мировом нефтяном рынке вполне могут рассчитывать на центральные банки.
В этой ситуации совершенно естественно, что спекулянты нефтяными фьючерсами могут не спешить избавляться от них, ожидая дальнейшего развития событий. В конце концов, играть на чем-то надо. Перспективы европейских и американских акций в сложившихся условиях крайне туманны, на курсе единой европейской валюты не сыграешь: ни о каком ее росте и речи не идет. Остаются нефтяные фьючерсы, которые являются таким же финансовым инструментом, как акции, облигации или валюты.
Январское состояние нефтяных цен показало, что, несмотря ни на какую вторую волну, у спекулянтов есть много поводов уделять международной политике особое внимание. Введение странами ЕС эмбарго на импорт иранской нефти с июля, обсуждение иранскими властями возможности в ответ еще раньше ввести эмбарго на экспорт нефти в Европу, угрозы перекрыть Ормузский пролив, через который ближневосточная нефть попадает на мировой рынок,— все это привело к тому, что нефть с середины декабря по конец января подорожала на $8 за баррель. Спекулянты, разумеется, обратили внимание на заявления иранских властей о том, что европейское импортное эмбарго приведет к росту мировых цен на нефть до $150-200 за баррель, и принялись скупать нефтяные фьючерсы.
Российские власти, привыкшие рассуждать о пагубности для экономики чрезмерной зависимости от экспорта нефти, в очередной раз имели возможность убедиться, что зависимость имеет свои преимущества. Так как мировые цены на нефть остаются на сверхвысоком уровне, построенный на них российский бюджет находится в крайне выгодном положении по сравнению с бюджетами ведущих индустриальных стран, которые наполняются за счет налогов с граждан и предпринимателей, а в еще большей степени за счет займов на мировых финансовых рынках. С получением этих займов сейчас значительные проблемы из-за европейского финансового кризиса. Более того, их больше нельзя тратить на текущие бюджетные нужды — только на финансирование уже имеющегося долга с целью избежать массового дефолта европейских стран. И если европейские правительства заняты исключительно тем, что разрабатывают программы сокращения бюджетных расходов, чем вызывают недовольство граждан, то у российского правительства такой проблемы нет: россиянам можно рассказывать, что с бюджетом все будет в порядке и без всяких сокращений.