Средства населения должны работать на рынке капитала. Такое мнение Владимир Путин высказал в своей новой статье. Заявление ведущей Маргарите Полянской прокомментировала замруководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольга Беленькая.
Премьер считает, что сейчас "население не получает своей доли дохода от экономического роста, от увеличения капитализации экономики". Для этого нужно создавать программы вовлечения средств граждан в инвестиции. Это можно сделать через пенсионные и доверительные фонды, фонды коллективного инвестирования. В частности, открывать накопительные пенсионные счета непосредственно в банках.
–– У нас в эфире экономический обозреватель прямо очень четко подчеркнул, что нет безопасных инструментов на рынке капитала, и все это очень рискованно. Действительно, вот насколько реально проводить все денежные средства граждан через банки, через подобные фонды?
–– В целом, задача вовлечения в инвестиции средств населения через механизмы пенсионных доверительных фондов, фондов коллективного инвестирования ставится уже очень давно. Дефицит длинных денег –– это тоже хроническая проблема российской экономики. Очевидно, что простого решения она не имеет.
Если говорить об инвестициях на 10-15 лет, о привязке инвестиций к пенсионным накоплениям, то здесь, на мой взгляд, существенным ограничением являются, во-первых, макроэкономические риски, потому что за 10-15 лет ситуация в экономике может резко меняться. И мы видели на протяжении нашей истории последних 10-15 лет, что экономика сталкивалась с серьезными кризисами, проблемами и, естественно, люди это учитывают, когда формируют свои сбережения на столь длительный срок.
Второе –– это доверие к институтам, которые берут на себя функции трансмиссионного механизма, то есть перераспределения сбережений населения в инвестиции, в экономику в целом. Постепенно растет доля людей, которые инвестируют в фондовый рынок, участвуют в рынке капитала подобным образом, но пока эта доля еще невелика. Если говорить о каких-то гарантиях сохранности и доходности длинных средств со стороны государства, по-видимому, над этим имеет смысл думать, но я думаю, что здесь каких-то очевидных и простых для всех решений пока не просматривается.
–– Вы упомянули про доверие россиян ко всем этим институтам. Насколько, вообще, есть вероятность, что все-таки будет небольшая доля тех, кто доверяет и готов вкладывать, отдавать свои деньги в управление государственным фондам? Она будет расти?
–– Я думаю, что создавать условия для этого в любом случае нужно. Но пока мы видим, что пенсионные программы не пользуются большой популярностью у населения. Если говорить о том, что эти средства должны идти в экономику и работать на каких-то инфраструктурных программах, то в любом случае возникает вопрос возвратности и сохранности этих средств, то есть, по-видимому, нужен какой-то достаточно длинный исторический опыт для того, чтобы люди действительно поверили, что эти механизмы работают и что в этом можно участвовать.