Рынок облигаций государственного сберегательного займа остается привлекательным для частного инвестора как в плане краткосрочных спекуляций (см. таблицу по ОГСЗ), так и для вложений средств на более длительное время. Инвесторам, располагающим свободными деньгами в течение нескольких месяцев, специалисты советуют покупать длинные серии ОГСЗ, в том числе только что появившуюся на рынке 18-ю серию. Министерство финансов установило по бумагам этой серии купонный доход в размере 17,63% годовых. Это очень высокая ставка в условиях постоянно снижающейся доходности на финансовых рынках. При этом купить облигации 18-й серии пока можно по цене ниже номинала, а это позволяет получить дополнительный доход.
В краткосрочной перспективе все еще очень выгодными остаются вложения в ОФЗ-ПК 24006-24009-й серий. Эти серии Министерство финансов гасит досрочно в момент погашения ближайшего купона. Таким образом, доходность по облигациям указанных серий соответствует расчетной доходности, то есть 27-30% годовых за 2-3 месяца.
На рынке ГКО для частного инвестора по-прежнему неблагоприятная ситуация. Доходность здесь не превышает 19%, при этом комиссионные по операциям с этими бумагами все еще очень высоки — до 1% от суммы сделки.
Центральный банк подготовил проект "Основных направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ на 1998 год". Согласно программе ЦБ, доходность на рынке гособлигаций в следующем году составит порядка 10-12% годовых. В такой ситуации лучшим вариантом для частных инвесторов будет вложение средств на длительный срок под максимально высокую на сегодня процентную ставку.