Первые числа октября ознаменовались чрезвычайной активностью инвесторов во всех секторах российского финансового рынка. Были перекрыты все рекорды по объемам торгов корпоративными ценными бумагами. Доходность государственных ценных бумаг, как рублевых, так и валютных, дошла до самого низкого уровня за всю историю их существования.
Сезон хороших новостей
По мнению участников российского фондового рынка, серьезный рост объема торгов спровоцирован спекулятивными операциями иностранных инвесторов. "Во-первых, много отличных новостей о России и благоприятные известия с мировых финансовых рынков до сих пор не находили отражения в котировках. Во-вторых, начало нового квартала и относительная дешевизна российских акций спровоцировали иностранцев покупать акции, и они буквально завалили рынок своими заказами" — таково мнение одного из брокеров.
Интерес иностранцев к этому рынку усилился в связи с вступлением России в две престижные мировые организации — Парижский и Лондонский клубы кредиторов. Фактически это означает, что страна не только смогла полностью разобраться со своими долгами, но и стала полноправным участником мирового финансового рынка.
В наибольшей степени активность иностранцев проявилась на рынке корпоративных бумаг. В конце прошлой недели на рынок обрушился вал заказов на покупку акций от западных инвесторов. Российские участники, заметив первые признаки роста цен, также начали скупать ценные бумаги. Особенную активность проявили банки — как всегда в начале квартала у них был достаточный запас свободных средств.
В пятницу в РТС был установлен абсолютный рекорд — оборот составил почти $250 млн (см. рисунок 1). По этому показателю Российская торговая система фактически сравнялась с рынком ГКО-ОФЗ.
Наибольшим спросом пользовались акции РАО "ЕЭС России", ЛУКОЙЛа и "Мосэнерго". Рост их курсовой стоимости составил 5-7%, а ежедневный оборот — десятки миллионов долларов. Наиболее значительно выросли в цене акции "Пурнефтегаза" и "Татнефти". Этому способствовали хорошие новости: окончание длительной тяжбы между СИДАНКО и "Роснефтью" по поводу принадлежности "Пурнефтегаза"; достаточно успешное размещение АО "Татнефть" своих еврооблигаций.
"Вэбовки" ничем не хуже евробондов
Резко выросли в цене и российские валютные облигации как внутреннего, так и внешнего займов. Только на российском сегменте рынка обороты исчислялись сотнями миллионов долларов. Котировки длинных ОВВЗ за два дня выросли на 3-4% (см. рисунок 2). На 1-2% выросли котировки евробондов и ОВВЗ третьего транша; для этих бумаг более показательным было снижение разницы доходности (спрэда) по сравнению с ценными бумагами казначейства США — на 5-10%.
На этом рынке иностранные инвесторы тоже были очень активны. Но ажиотажу способствовали еще и сообщения информагентств о возможном переводе части "вэбовок" в европейские торговые системы Euroclear и CEDEL. Как удалось выяснить "Коммерсанту-Daily", о физическом переводе облигаций за границу речь не идет. Euroclear просто станет одним из многочисленных клиентов ВТБ, головного депозитария валютных облигаций внутреннего займа, причем это произойдет в лучшем случае лишь к концу года. Однако можно предполагать, что и в качестве номинального держателя Euroclear создаст необходимые гарантии для зарубежных инвесторов, что позволит привлечь на рынок "вэбовок" новых инвесторов, и по словам одного из трейдеров, можно ожидать, что вскоре "вэбовки" будут котироваться на одном уровне с российскими евробондами.
Упала и доходность на рынке ГКО-ОФЗ. На протяжении последнего месяца она держалась на уровне, существенно превышающем 18% годовых, однако при первом появлении иностранных инвесторов снизилась до 17% годовых. По оценкам экспертов, инвестиционный бум продлится еще полтора-два месяца, причем возможен еще один резкий всплеск интереса к российскому рынку — в случае повышения кредитного рейтинга России (предположительно в конце ноября).
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН