После почти трех лет поисков "Акрону" наконец удалось привлечь инвестора для разработки Талицкого участка Верхнекамского калийного месторождения. Купить 20% минус 1 акцию компании-владельца лицензии может ВЭБ. Пакет оценен в 6,7 млрд руб. Госкорпорация также даст компании кредит на $1,1 млрд на шесть лет. Но при этом "Акрон" должен найти покупателя еще на 29% в проекте. Изначально компания рассчитывала совсем на другие условия: "Акрон" хотел продать ВЭБу 49% за $720 млн, чтобы вложить деньги в разработку.
Как сообщил "Ъ" источник, знакомый с материалами к запланированному на пятницу заседанию наблюдательного совета Внешэкономбанка (ВЭБ), одним из вопросов будет участие банка в проекте разработки Талицкого участка Верхнекамского месторождения, принадлежащего "Акрону". Предполагается, что ВЭБ в 2012 году войдет в капитал Верхнекамской калийной компании, купив через допэмиссию 20% минус 1 акцию за 6,7 млрд руб. ($211 млн). Остальные 29% плюс 1 акция "Акрон" должен продать другим российским или иностранным инвесторам за $327 млн с последующим выкупом до 2020 года.
Параллельно ВЭБ выдаст компании кредит в $1,12 млрд на 75 месяцев по ставке 3M Libor+6,5% годовых и будет держать акции Верхнекамской калийной компании до полного погашения кредита. При этом оговаривается, что не позднее 31 января 2025 года банк продаст акции по цене, установленной исходя из доходности 8% годовых и с учетом первоначальных вложений на сумму $225,72 млн за период фактического владения (в целом получается $388 млн). Все решения в конце ноября были одобрены правлением ВЭБа.
Балансовые запасы Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей составляют 709 млн тонн. На месторождение распространяется льготная ставка налога на прибыль на уровне 15,5%. Объем переработки запланирован на уровне 7,2 млн тонн в год, также предполагается строительство обогатительного комбината на 2 млн тонн калия в год. Общая стоимость проекта — $2,82 млрд с учетом стоимости лицензии. Пока "Акрон" вложил в него $594 млн, из них $560 млн — на покупку лицензии в 2008 году. Запустить месторождения планируется в четвертом квартале 2016 года, выйти на проектную мощность — во втором квартале 2018 года.
При этом банк может отложить финансирование проекта, если "Акрон" не выполнит ряд условий. В частности, если компания в случае превышения бюджета или недостатка средств не будет дополнительно финансировать разработку месторождения. Также "Акрон" или уполномоченная им компания обязаны выкупить оставшиеся 29% плюс одна акция допэмиссии, в случае, если пакетом не заинтересуются другие инвесторы.
Сам "Акрон" рассчитывал на другие условия. Компания хотела продать ВЭБу 49% Талицкого участка не менее чем за $720 млн. И эти деньги потратить на его разработку, стоимость которой до этого оценивалась почти в два раза ниже — в $1,5 млрд. Вчера телефоны представителей "Акрона" не отвечали.
Марина Алексеенкова из Газпромбанка считает условия, которые получил "Акрон", хорошими, а общую оценку Верхнекамской калийной компании в $1 млрд — соответствующей рынку. Она предполагает, что рост стоимости проекта может быть связан со строительством собственной инфраструктуры на месторождении. В то же время госпожа Алексеенкова не уверена, что следующий год окажется хорошим временем для продажи оставшихся акций, так как он будет сложным из-за экономического спада как в отрасли, так и в целом в мире. При этом стоимость акций существенно вырастет к финальной части проекта, так что "Акрон" может выкупить акции самостоятельно и продать их позже как на рынке, так и стратегическому инвестору.