В понедельник 8 сентября состоится первое после продажи госпакета акций РАО "Норильский никель" внеочередное собрание акционеров объединения. Его ключевой вопрос — 100-процентная дополнительная эмиссия акций. Если решение по этому вопросу будет положительным (а в этом не сомневается практически никто), ОНЭКСИМбанк обеспечит себе полный контроль и спокойную жизнь на одном из крупнейших в мире предприятий цветной металлургии.
После продажи госпакета акций РАО "Норильский никель" ситуация, согласно реестру акционеров, выглядит следующим образом: 38% акций принадлежит ОНЭКСИМбанку, а остальные находятся на руках у мелких владельцев. При этом 25% всех акций РАО — привилегированные и в голосовании участвовать не могут. Их у ОНЭКСИМа нет. Получается, что контрольный пакет (более 50%) обыкновенных голосующих акций сосредоточен в руках ОНЭКСИМбанка. Поэтому можно не сомневаться в том, что нужное банку решение на собрании акционеров будет принято.
Выгода же в 100-процентной эмиссии для ОНЭКСИМбанка прямая. Согласно принятому к собранию решению совета директоров РАО, акции будут распределяться по закрытой подписке среди владельцев обыкновенных акций. Казалось бы, что тут особенного. Как уже говорилось выше, у ОНЭКСИМбанка и так контрольный пакет голосующих акций.
Дело, однако, в том, что устав РАО подразумевает конвертацию привилегированных акций в обыкновенные после продажи госпакета. И смена последовательности событий — сперва конвертация, а потом допэмиссия — означала бы для ОНЭКСИМбанка не просто уменьшение голосующего пакета. В этом случае для получения контрольного пакета банку пришлось бы в дополнение к уже имеющимся 38% акций скупать на рынке 12% + 1 акцию. При существующем же сценарии на скупку контрольного пакета (с учетом того, что привилегированные акции в конце концов станут голосующими) придется потратить значительно меньше. Нехитрые математические расчеты показывают, что ОНЭКСИМбанку и дружественным ему структурам достаточно в этом случае купить на рынке всего лишь 4,9% акций.
Единственная проблема здесь — владельцы привилегированных акций. В придуманной ОНЭКСИМбанком схеме их доля в уставном капитале (и соответственно, вес на собрании акционеров) после конвертации уменьшится. Однако в уставе РАО не оговорены конкретные сроки конвертации акций — это можно сделать сегодня, завтра или через год. Поэтому с юридической точки зрения придраться вроде бы не к чему.
На самом "Норильском никеле", впрочем, уверяют, что и в мыслях не имели ущемлять права владельцев привилегированных акций. По словам замдиректора РАО Бориса Раппопорта, единственная задача будущей эмиссии — привлечь инвестиции на предприятие, переживающее тяжелый финансовый кризис. Как рассчитывают в РАО, допэмиссия позволит собрать 3,8 трлн рублей. Об итогах собрания акционеров РАО "Норильский никель" "Коммерсантъ-Daily" расскажет в следующем номере.
МАРИЯ Ъ-РОЖКОВА, АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ