На российском фондовом рынке начался инвестиционный бум. По итогам одной лишь вчерашней торговой сессии в РТС котировки большинства blue chips выросли более чем на 10%, объем торгов превысил $120 млн, а фондовый индекс РТС вырос на 4%. По мнению аналитиков, эти события являются следствием продажи пакета акций "Связьинвеста" и объявления о деноминации рубля.
Для начала августа резкий рост котировок российских акций совершенно нетипичен. Обычно к концу июля российские и иностранные операторы фиксировали прибыли и спокойно уходили в отпуск.
По этому же сценарию сначала развивались события и в этом году. Из опубликованных РТС итогов июльских торгов видно, что максимальный объем межброкерских подтвержденных сделок пришелся на июль. А в начале августа большинство брокеров отправились отдыхать. Однако, вопреки всем ожиданиям, нынешний август начался с резкого всплеска инвестиционной активности.
Первоначальный толчок рынок получил после оглашения итогов аукциона по продаже 25-процентного пакета акций "Связьинвеста" — рекордная цена покупки побудила инвесторов скупать акции телекоммуникационных компаний. Вторым событием, приведшим к увеличению активности инвесторов, было сообщение президента России о предстоящей деноминации российского рубля. Вскоре после этого было зафиксировано почти рекордное значение (8,259 пункта) индекса Dow-Jones, а значит, серьезный рост котировок западных бумаг стал маловероятным. В результате взоры инвесторов обратились к России.
"Все эти события находят отражение в росте ADR на российские акции на западных рынках, за которыми, в свою очередь, подтягиваются цены на российском рынке акций",— отмечают дилеры компании "Ренессанс-Капитал". На этот раз основными поставщиками денег на рынок акций являются российские компании и банки, продающие свои госбумаги.
В результате на рынке ГКО-ОФЗ активность снижается. В госбумаги продолжают вкладывать средства в основном нерезиденты, поскольку текущая доходность этого рынка их вполне устраивает. На рынке ОФЗ (в эти инструменты инвестируют в основном резиденты) начался сброс бумаг. Вчера котировки некоторых серий ОФЗ снизились на 30 базисных пунктов — что соответствует недельному купонному доходу по этим бумагам.
По мнению некоторых трейдеров, еще одной причиной падения цен облигаций федерального займа могла стать победа ОНЭКСИМбанка на тендерах по "Связьинвесту" и "Норильскому никелю". Можно предположить, что ОНЭКСИМбанк часть средств, необходимых для покупки этих компаний, высвободил именно с рынка ОФЗ.
Так или иначе, российские инвесторы намерены продолжать избавляться от гособлигаций и перемещать средства на рынок акций, что неминуемо будет способствовать росту цен на корпоративные бумаги.
Между тем с понедельника, на фоне стабильной и прогнозируемой ситуации на мировых рынках, отмечается непрерывный рост котировок облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и российских евробондов. Как отметил директор компании "Московский инвестиционный альянс" Александр Брахнов, рост связан с приближающимся завершением переговоров с Лондонским клубом кредиторов о переоформлении российского долга. Кроме того, по его словам, грядущая деноминация рубля является для инвесторов сигналом наступления экономической стабилизации.
Уже сейчас спрэд по "вэбовкам", ранее составлявший около 400 базисных пунктов, сократился до 370 базисных пунктов. А это говорит о растущей ликвидности рынка. Трейдеры не исключают, что при сохранении оптимистичных настроений иностранных фондов разница между котировками может уменьшиться и до 315 базисных пунктов. В этом случае валютные облигации могут подняться еще на 1,5 процентного пункта.
По мнению участников рынка, нынешняя ситуация на рынке российских бумаг сохранится по крайней мере до начала осени. Впрочем, это может оказаться чересчур оптимистическим прогнозом, так как за бурным ростом котировок обычно следует корректировочный откат.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ