Родился 27 ноября 1947 года в городе Кропоткин Краснодарского края. Окончил экономический факультет (1974) и аспирантуру (1977) МГУ. Трудился на различных должностях в Госкомитете СССР по труду и социальным вопросам. С 1986 года помощник зампреда совета министров СССР. С 1989 года работал в Госкомиссии Совмина по экономической реформе. В 1991-1992 годах — вице-президент фонда "Реформа", возглавлявшегося академиком Станиславом Шаталиным. В 1992 году занял пост министра труда России. Участвовал в создании Партии российского единства и согласия Сергея Шахрая, в 1993 году избран депутатом Госдумы по списку партии. В 1997 году подал в отставку с поста министра и занял должность зампреда Сбербанка. С 2003 года — зампред ЦБ, глава Главной инспекции кредитных организаций. В сентябре 2006 года возглавил комитет банковского надзора, с февраля 2007 года — первый зампред ЦБ. В августе 2011 года подал в отставку по собственному желанию. Кандидат экономических наук, профессор МГУ, заслуженный экономист РФ. Награжден орденом "За заслуги перед Отечеством" IV степени (2008). Женат, двое детей.