Италия может обрушить финансовую систему Германии и Франции. Резкое снижение надежности итальянских долговых бумаг грозит парализовать банки лидеров еврозоны уже до конца года. Подробности — у Андрея Загорского.
Распространение "греческой болезни" на Италию превратили облигации этой страны в весьма тяжелый балласт. Настолько тяжелый, что он вполне способен потопить основных своих держателей: французские банки, которые за последние десять лет вложили в итальянский долг огромные деньги. Только крупнейшие кредитные организации Франции BNP Paribas Bank и Credit Agricole имеют на своих балансах итальянские долговые бумаги почти на $420 млрд. Многие эксперты уверены, что если катастрофический рост доходности гособлигаций Италии, которая по десятилетним бумагам в моменте уже превышала 7%, продолжится, это обескровит французские банки и приведет к снижению суверенного рейтинга Франции.
Такое развитие событий вполне вероятно, полагает начальник управления собственных операций банка "Петрокоммерц" Олег Соломин.
"Действительно, сейчас проблемы очень серьезные в силу того, что есть перекрестное владение долгами банков французских, — говорит Соломин. — Банки владеют долгами и итальянского правительства. Поэтому мы наблюдаем такую волатильность на рынках. Это все не может не настораживать министров".
Жертвой итальянских долговых бумаг наряду с Францией может стать и лидер еврозоны — Германия. Ее банки в свое время также целенаправленно скупали их, явно не рассчитывая, что облигации страны, входящей в "большую семерку", могут превратиться в бомбу замедленного действия. Если тенденция к падению их цены и росту доходности сохранится еще какое-то время, спасти ситуацию будет невозможно, считает старший аналитик инвесткомпании "Урса Капитал" Дмитрий Дорофеев.
"Страдают страны с наиболее развитой банковской системой в еврозоне — Франция и Германия. Их банки имеют очень много облигаций, в том числе и итальянских, при возникновении проблем с Италией данные риски не страхуются, — говорит Дорофеев. — Их объем в разы превышает весь капитал этих банков. Текущие капиталы банков могут быть "съедены" за несколько дней, если тенденция на рынках сохранится".
За последние четыре месяца акции BNP Paribas Bank упали более чем на 40%. Бумаги Credit Agricole за тот же период обрушились на 50%. При сохранении нынешней ситуации на рынке облигаций капитализация французских банков наверняка продолжит падение, и это станет для них еще одним ударом.
Госдолг Италии на сегодняшний день самый большой в Европе после Греции: он составляет 120% ВВП страны.