Привлекательность для нефтяных генералов и связанных с ними банков перехода на единую акцию холдинга можно выразить одним словом — контроль. Руководители нефтяных компаний стремятся централизовать финансовые потоки и управление производством.
Два года назад, 1 апреля 1995 года, Борис Ельцин подписал указ #327 "О первоочередных мерах по совершенствованию деятельности нефтяных компаний". Регулирующие меры, несмотря на то, что были одобрены президентом в день смеха, оказались нешуточными. В частности, на высшем уровне была поддержана идея руководителя ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова об усилении вертикальной интеграции нефтяных компаний путем обмена их акций на акции зависимых акционерных обществ (проще говоря, дочерних компаний). Для этого нефтяным холдингам разрешили увеличивать свои уставные капиталы независимо от доли участия государства, за счет дополнительной эмиссии акций. Эти акции не предназначены для размещения на рынке ценных бумаг, их можно выпускать только для обмена. Зато нет необходимости регистрировать проспект эмиссии, достаточно лишь решения собрания акционеров НК о ее размере.
Схемы обмена акциями внутри холдингов оказались непростыми. Тем не менее ЛУКОЙЛ в основном завершил процесс вертикальной интеграции, и вскоре на фондовом рынке вместо акций многочисленных "дочек" ("Когалымнефтегаза", "Лангепаснефтегаза" и проч.) будут котироваться только акции ЛУКОЙЛа. По проторенному Алекперовым интеграционному пути последовала НК "Сургутнефтегаз", принципиальное решение приняла и "Сибнефть".