Субъекты РФ построились в очередь за иностранными инвестициями
Вчера Санкт-Петербург начал размещение еврооблигаций на международном финансовом рынке. Объем эмиссии составил $300 млн. Судя по всему, выход города на европейский финансовый рынок осуществлен весьма успешно.
О планах выпуска евробондов правительство Санкт-Петербурга заявило практически одновременно с московскими коллегами — в начале этого года. Но Москва, как известно, обошла Питер, выпустив евробонды на неделю раньше.
Объем эмиссии петербургского еврозайма — $300 млн. Дата погашения еврооблигаций — 18 июня 2002 года. Спрэд, объявленный на дату размещения, — 312,5 базисных пункта от казначейских обязательств США с аналогичным сроком обращения. Lead-менеджер проекта — Salomon Brothers. Senior-co-lead-менеджеры — ЕБРР и российский банк "МФК". Рейтинг Standart & Poor`s, присвоенный Санкт-Петербургу, — BB-, он соответствует максимально возможному для российского эмитента рейтингу России.
Именно близость выпусков евробондов по времени позволяет сравнить их между собой. Конечно, абсолютно правильным это не будет, так как срок обращения московских еврооблигаций меньше — 3 года (Петербург в этом плане выигрывает у Москвы). Но московский еврозаем больше по объему эмиссии — $500 млн, это плюс столице. Тем не менее Петербург размещает облигации несколько дешевле Москвы — спрэд по московским ценным бумагам на дату размещения составил 315 базисных пунктов, по питерским — 312,5. Впрочем, повторимся, что у Москвы это компенсируется большим объемом эмиссии.
В целом же можно сделать вывод, что оба выпуска встречены инвесторами примерно одинаково — достаточно неплохо.
По всей видимости, в ближайшее время у бумаг Москвы и Петербурга появятся конкуренты (см. таблицу). Предполагалось, что это будут еврооблигации Нижнего Новгорода. Ведь именно этим субъектам РФ предоставил "режим наибольшего благоприятствования" президентский указ "О выпуске еврооблигаций Москвой, Санкт-Петербургом и Нижним Новгородом". Благодаря ему эти города получили возможность разместить евробонды при отсутствии законодательной базы, регламентирующей выпуск еврооблигаций субъектами РФ.
Но вполне возможно, что Нижний Новгород опередит Свердловская область. Соглашение о размещении этого еврозайма было заключено во время визита делегации правительства Свердловской области в марте 1997 года в Англию.
Предполагаемый объем эмиссии евробондов свердловской области — $300 млн. Срок обращения — 5 лет. Объем и сроки траншей будут определены после получения кредитного рейтинга области. Lead-менеджером проекта стал WestMerchant Bank. С российской стороны финансовым консультантом выступает Инкомбанк.
Пока для выпуска свердловских евробондов есть довольно значительные препятствия. Как уже сказано, это отсутствие федерального закона или хотя бы постановления правительства о выпусках евробондов субъектами РФ.
Кроме того, при регистрации проспекта эмиссии необходимо заплатить налог (0,8%) от суммы выпуска облигаций. Не исключено, что для Свердловской области это станет определенной проблемой. Для Москвы и Петербурга уплата налога была растянута до полугода. То есть эмитенты могли расплатиться с бюджетом уже после получения средств, вырученных от размещения еврозайма.
Именно эти проблемы сейчас пытаются решить в области. По словам председателя комитета по экономике правительства Свердловской области Галины Ковалевой, определенная работа в коридорах власти уже проведена, по крайней мере, есть согласие Анатолия Чубайса. "Это еще не указ президента, но тем не менее соответствующие поручения даны", — подчеркнула Ковалева. Так что возможно, что для родины президента будет сделано исключение. Полученные денежные ресурсы область намерена инвестировать в три наиболее перспективные, с точки зрения правительства, отрасли — машиностроение, черную и цветную металлургию.
АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ, ИРИНА Ъ-ПЕРЕЧНЕВА