В своих прогнозах относительно динамики курса валют ошибаются даже авторитетные финансисты. Естественно, что простые граждане не могут предугадать стремительное падение или рост той или иной валюты. Мультивалютный депозит — единственный инструмент, который дает право на ошибку при выборе валюты вклада. Тем удивительнее его непопулярность у вкладчиков.
В минувшем сентябре курсы валют продемонстрировали впечатляющую динамику: доллар по отношению к рублю вырос на 12%, евро за тот же период подорожал на 4%. За два последних месяца стоимость рубля упала на 14% по отношению к доллару и снизилась более чем на 5% по отношению к евро. При этом если средний объем торгов долларами на ММВБ с поставкой "завтра" составлял в августе $5,2 млрд, то в конце сентября объемы выросли уже до $8 млрд.
Предугадать поведение курса валют "в моменте" проще, чем на длительном отрезке времени. Но сыграть на этом без потерь, если деньги лежат на "классическом" депозите, невозможно. Получить полную выгоду от угаданного тренда позволяет только мультивалютный вклад, где средства размещаются одновременно в нескольких валютах.
Между тем даже во время финансовых потрясений такие вклады остаются непопулярными, а граждане предпочитают покупать валюту в обменных пунктах и хранить дома. "Спрос на наличную валюту сейчас сформирован не за счет средств, размещенных в депозитах, а за счет других свободных средств населения, которые теперь многие предпочитают хранить в валюте,— отмечает заместитель начальника управления пассивных и комиссионных операций ВТБ 24 Мария Саенко.— Значимых изменений в валютной структуре привлечения мы не отмечаем. Можно было бы ожидать определенный рост интереса к мультивалютным вкладам. Но этого не происходит". "Резкого роста открытия мультивалютных вкладов мы не видим. Уровень понимания такого вклада пока невелик",— говорит директор по продажам и дистрибуции Московского региона Альфа-банка Владимир Донщук.
Подтверждает это и статистика банков. Пользователи банковских услуг по-прежнему предпочитают открывать "классические" вклады. В последнее время на долю валютных вкладов в российских банках приходится около 17%. При этом доля мультивалютных вкладов в депозитных портфелях крупнейших российских банков как была, так и осталась крайне низкой — например, у Сбербанка на 1 сентября этот показатель был равен 0,04%, у ВТБ 24 — около 3%. В среднем, по словам самих банкиров, этот показатель составляет около 1,5% от общего объема вкладов. Если ориентироваться на оценку АСВ, согласно которой объем средств, привлеченных российскими банками за первое полугодие этого года, равняется 10,5 млрд руб., то объем средств в мультивалютных вкладах составляет около 158 млн руб.
Перечисляя основные причины, по которым вкладчики не хотят размещать средства на вкладах такого рода, банкиры прежде всего вспоминают о ставках. "Традиционно ставки по мультивалютным вкладам ниже ставок, устанавливаемых по "классическим" вкладам (открываемым в одной валюте). При открытии мультивалютного вклада клиент может получить дополнительный существенный доход за счет курсовой разницы, образующейся при перекладывании средств из одной валюты в другую. Но для получения указанного дохода требуется определенный мониторинг рынков валют, что готовы делать далеко не все клиенты",— комментирует заместитель директора департамента розничных пассивов и комиссий Бинбанка Дмитрий Кулешов.
Кроме того, вкладчики, открывая мультивалютные вклады, как правило, ориентируются на рост, который уже произошел. "Зачастую клиенты открывают мультивалютные вклады, когда курс валют уже существенно изменился и последующее открытие мультивалютного вклада не позволит получить значительного дополнительного дохода",— отмечает Кулешов.
Мало интересует вкладчиков и возможность диверсификации средств, которую позволяет сделать мультивалютный вклад, а это является одним из главных достоинств такого депозита. И хотя подавляющее число банков предлагает распределить средства вклада между тремя валютами — рублями, долларами и евро, ряд банков предлагает добавить в "корзину" вкладчика расширенный перечень валют. Так, Связной банк и банк "Центрокредит" дают возможность разместить часть средств в фунтах стерлингов. А мультивалютный вклад Юникредит-банка позволяет вкладчику распределить средства среди шести валют (рубль, доллар, евро, японская иена, швейцарский франк, британский фунт). Такие широкие возможности диверсификации могут быть интересны тем, кто следит за курсами нестандартных для российского рынка валют. Например, к августу швейцарский франк подорожал с начала года по отношению к доллару на 16% (достигая пикового уровня в 23%), и это был вполне устойчивый и долгосрочный тренд.
Кстати, считать, что ставки по мультивалютным вкладам как-то существенно ниже среднерыночных, было бы ошибочным. Сейчас у ряда банков они более чем конкурентные. Так, если взглянуть на уровень ставки по депозитам в рублях, рассчитываемой ЦБ как средняя максимальная ставка десяти крупнейших банков, то она по итогам второй декады сентября составила 8,12%. Немногим меньшую ставку предлагает в рамках мультивалютного вклада банк "Русский стандарт" — 8% в рублях (4,5% в долларах и 4% в евро). Для сравнения: средняя ставка по вкладам в долларах или евро десяти крупнейших розничных банков сейчас составляет порядка 3,5%.
У некоторых банков величина ставки зависит от суммы, которую вносит вкладчик,— например, чтобы получить максимальный доход по мультивалютному вкладу в Промсвязьбанке (3,5% в евро, 3,5% в долларах и 5,7% в рублях), вкладчику необходимо открыть депозит на сумму, сопоставимую со стоимостью небольшой квартиры в Москве,— 5 млн руб., $150 тыс. или €150 тыс. Привязку уровня ставки к величине депозита делают и в Росбанке, и в Ситибанке. А в ВТБ 24 мультивалютный вклад в принципе не предназначен для широкого круга клиентов (минимальная сумма вклада начинается от $50 тыс.), поэтому ставка там вообще определяется индивидуально.
Ограничений по количеству конвертаций, которые может производить вкладчик, банки не делают. А система интернет-банкинга, активно развивающаяся у крупнейших игроков, существенно упрощает клиенту процесс конвертации средств. С помощью этой услуги можно, в частности, производить конвертацию средств по вкладам, открытым в Райффайзенбанке, Сбербанке, Альфа-банке, Промсвязьбанке, банке "Уралсиб". Фактически это позволяет управлять мультивалютным вкладом 24 часа в сутки. Главное, чтобы на счете, с которого деньги переводятся в другую валюту, вкладчик сохранял неснижаемый остаток — заранее оговоренную минимальную сумму в определенной валюте (обычно от 1 до 100 условных единиц). Все остальные денежные средства на вкладе клиент может распределять по своему усмотрению в нескольких валютах.
Единственный и, пожалуй, главный минус для держателей мультивалютных вкладов — неочевидная для вкладчика методология конвертации средств в рамках депозита. А разница между курсом покупки и продажи валют может запросто нивелировать весь доход, который вкладчик получил от роста курса той или иной валюты. "Конвертация проводится по внутреннему курсу банка для безналичных операций на момент совершения операции. Причем внутрибанковская ставка может меняться в течение дня, исходя из рыночной конъюнктуры",— рассказывает эксперт отдела инвестиционных продуктов и депозитов Юникредит-банка Александр Дуэль.
Принцип расчетов внутреннего курса выглядит примерно так: в случае конвертации из рублей в другие валюты банк прибавляет в среднем 2% к официальному курсу рубля, установленному на этот день Банком России. При конвертации из иностранных валют в рубли происходит обратная ситуация — банк вычитает порядка 1,5-2% от официально установленного курса рубля. Но в любом случае разница между покупкой-продажей валюты у банков составляет около 1,5-2%. То есть если вкладчик ориентируется на рост стоимости той или иной валюты, прежде чем конвертировать средства, он должен учитывать эти расходы.
Например, если предположить, что за последние два месяца некий очень удачливый вкладчик угадывал каждое пиковое значение курса доллара по отношению к рублю, покупая доллары на локальных минимумах и продавая на максимумах, то окажется, что он мог заработать порядка 11,6% (69,6% годовых уже с учетом стоимости конвертации банка). Но если бы он совершил конвертацию только дважды — в начале роста и в конце сентября, то, опять же с учетом конвертации, он мог получить больше 13% (78% годовых).
Сейчас большинство финансистов сходятся во мнении, что рубль по отношению к иностранной валюте в среднесрочной перспективе продолжит обесцениваться. Поэтому даже с учетом того, что рубль ощутимо упал в цене, можно смело открывать мультивалютный вклад. "В том, что сейчас рубль ослабляется, есть фундаментальные причины. И несмотря на то, что основной этап ослабления уже произошел, до конца года рубль будет постепенно продолжать ослабляться. Скорее всего, к концу года мы будем находиться на уровне 33,5-34,5 руб. за доллар и 43,5-45 руб. за евро. В перспективе же года курс доллара может достигнуть 36 руб., курс евро — 45 руб. за единицу валюты",— считает глава управления операций на финансовых рынках банка UBS Алексей Сизов.
До недавнего времени основное давление на рубль оказывал только один фактор — отток капитала, отмечают эксперты. Инвесторы бежали от рисков, и рубль падал вместе с валютами других развивающихся стран. "И это происходило вопреки тому, что нефть стояла довольно устойчиво. Но если смотреть на 2012 год, то с учетом нестабильности финансовых рынков, с учетом возможности рецессии, по крайней мере в нескольких странах еврозоны, и замедления в целом глобального роста стоимость нефти должна пойти вниз. Сейчас мы исходим из предпосылки, что цены на нефть могут снизиться до уровня $86-$90 за баррель в следующем году. И в этом случае рубль должен слабеть еще. Мы ожидаем небольшое укрепление доллара — до уровня 33-34 руб. Потому что проблемы в еврозоне гораздо острее, чем в Америке",— говорит экономист по России и странам СНГ Ситибанка Наталья Новикова. Согласен с этим прогнозом и руководитель управления аналитических исследований УК "Уралсиб" Александр Головцов, который считает, что бегство из рисковых активов, вызванное опасениями всемирной рецессии и кредитного кризиса, поддержит доллар и окажет давление на рубль. "В период выборов власти, вероятно, постараются удержать российскую валюту от слишком резкого падения. Поэтому до конца года российская валюта может удержаться в пределах 33 руб. за доллар и 44 руб. за евро. Однако уже через год курс может достичь 37 и 46 руб. соответственно",— предсказывает он.