Состав фондового индекса "Коммерсанта" претерпел довольно существенные изменения. Наши коллеги из газеты "Коммерсантъ-Рейтинг" решили c 7 мая исключить из расчета акции восьми эмитентов и отдать их места более ликвидным бумагам.
Начиная рассчитывать фондовый индекс "Коммерсанта", мы решили, что будем регулярно пересматривать его состав. Такая необходимость возникает в связи с тем, что российский фондовый рынок пока находится на этапе становления и потому является довольно подвижным: ряд акций, которые когда-то привлекали повышенное внимание, сегодня уже не так ликвидны, и интересы инвесторов смещаются в сторону новых бумаг. (К слову, необходимость пересмотра состава фондовых индексов возникает не только на развивающихся рынках: как известно, недавно был пересмотрен состав старейшего индекса Dow Jones.)
По этой причине и было принято решение с 7 мая 1997 года исключить из расчета индекса акции восьми эмитентов: ДВМП, Петербургской телефонной сети, "Нижневартовскнефтегаза", КамАЗа, "Черногорнефти", "Коминефти", "Кондпетролеума" и "Варьеганнефтегаза". Их места заняли ценные бумаги, интерес к которым в последнее время существенно возрос: "Татнефти", Сбербанка России, "Башкирэнерго", ГАЗа, "Свердловэнерго", Северского трубного завода, МГТС и "Связьинформа" (Нижний Новгород). Во всяком случае, представленные в настоящее время в фондовом индексе "Коммерсанта" ценные бумаги 25 компаний (см. таблицу) — это бумаги, с которыми в РТС был заключен наибольший объем сделок за период с начала этого года.
Методика расчета индекса осталась при этом неизменной. По-прежнему в расчет принимаются ежедневные цены закрытия акций в РТС, либо (в случае, если с той или иной бумагой не было совершено сделок) среднее арифметическое между лучшими ценами на покупку и продажу соответствующей ценной бумаги. А весовые коэффициенты, с которыми акции входят в расчет фондового индекса, подбираются таким образом, чтобы на момент пересмотра его состава их стоимостная доля в индексе была одинаковой, но при этом — чтобы избежать необоснованного скачка индекса — сумма этих долей была бы равна значению фондового индекса на дату изменения его состава.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ