Из инвестиционных фондов, ориентированных на Россию, за минувшую неделю клиенты вывели $412 млн — рекордную сумму за последние пять лет. Данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют о бегстве инвесторов из фондов emerging markets, которые потеряли за отчетный период $7,7 млрд. Снижение рейтинга США и опасения аналогичного шага в отношении рейтинга Франции вынудили инвесторов распродавать наиболее рискованные активы.
Данные EPFR свидетельствуют о том, что инвесторы усилили вывод средств с развивающихся рынков. За неделю, закончившуюся 10 августа, из фондов, инвестирующих в emerging markets, вывели $7,7 млрд. Этот показатель почти в семь раз выше объема средств, выведенного на предшествующей неделе ($1,19 млрд). С начала года все развивающиеся рынки потеряли более $14 млрд. Отток средств наблюдается в фондах категории GEM, которые на минувшей неделе потеряли $3,2 млрд против $644 млн, выведенных неделей ранее.
Фонды, инвестирующие в Россию, не стали исключением из общей тенденции. По данным EPFR, за прошедшую неделю из них было выведено $412 млн, что в десять раз выше показателя предшествующей недели ($40 млн). Больший объем средств фонды теряли только один раз в истории расчетов — $580 млн в июне 2006 года. Тогда инвесторы избавлялись от рисковых активов на фоне подъема ставок Европейским ЦБ, а также центральными банками Индии, Кореи и Турции, поскольку опасались ответной реакции со стороны Федеральной резервной системы США. В то время за неделю российские индексы потеряли 11–14%.
Основной причиной текущего бегства инвесторов из высокорисковых активов стали действия агентства Standard & Poor`s, которое в начале недели впервые в истории США понизило их кредитный рейтинг с AAA до AA+. «Несмотря на неоднократные предупреждения о возможности этого шага, сам факт понижение рейтинга США вызвал у инвесторов по всему миру усиленное отторжение риска,— отметил начальник управления инвестиций УК “Солид Менеджмент” Сергей Захаров.— Поскольку развивающиеся рынки являются априори более рискованными, глобальные игроки в первую очередь выходили именно из этих активов, в особенности из тех, которые имеют сырьевую направленность». По итогам понедельника ведущие западные индексы за день обвалились на 4,7–6,7%, азиатские индексы потеряли 2,3–4%. Лидерами снижения стали российские фондовые индикаторы, обвалившиеся за день на 5,5–7,7%. Лишь только состоявшееся во вторник заседание ФРС смогло немного успокоить рынки. Однако после того как в среду появились слухи, что вслед за США максимального суверенного рейтинга на уровне ААА может лишиться еще и Франция, падение фондовых индексов возобновилось (см. “Ъ” от 11 августа).
Лишь к концу недели обстановка стабилизировалась. Оптимизма инвесторам добавили опубликованные вчера данные по безработице в США, которые оказались выше ожиданий. В результате ведущие западные индексы вчера продемонстрировали подъем в пределах 3–3,3%. Российские индексы закрылись ростом в пределах 0,5%. На сегодняшних торгах повышение продолжилось, но полностью компенсировать снижение начала недели не получилось. Ведущие европейские индексы с начала недели потеряли 4,3–5,5%, азиатские — 3,6–7,7%, американские — 1,6–2,7%. Лидерами снижение стали российские индексы, потерявшие 7,9–12%.