Помогать в этом ей будут четыре посредника
До конца августа АО "МГТС" планирует выпустить еврооблигации, средства от размещения которых ($70-100 млн) должны пойти на модернизацию московской телефонной сети. На днях МГТС определила пул менеджеров, которые должны размещать ее ценные бумаги. Желающих получить комиссионные оказалось немало.
У МГТС есть все шансы стать первым российским предприятием связи, выпустившим корпоративные еврооблигации (на первенство также претендует пермский телефонный оператор АО "Уралсвязьинформ"). Компания возлагает на этот проект большие надежды. Вырученные от продажи еврооблигаций $70-100 млн должны пойти на модернизацию городской сети в рамках известного проекта "Золотая пуля", в частности, на закупку и монтаж оборудования.
Евробонды, как утверждают в МГТС, должны быть выпущены в июле-августе нынешнего года. К разработке проспекта эмиссии МГТС и ее финансовый консультант "ГУТА-Инвест" должны приступить в апреле. Срок обращения еврооблигаций МГТС пока не определен, однако, по всей видимости, он составит 3-5 лет.
Менеджером по размещению еврооблигаций в ноябре 1996 года была выбрана инвестиционная компания Salomon Brothers, которая выиграла тендер, проведенный финансовым консультантом МГТС.
Однако к концу февраля таких менеджеров у горсети оказалось уже четыре. На днях руководство горсети подписало с ними соответствующие договоры. К уже упомянутой Salomon Brothers прибавилась сама "ГУТА-Инвест", а также CS First Boston и московский холдинг АФК "Система". По словам представителей МГТС, в работе по определению параметров займа примут участие также международные компании Linkiaters & Paines и Clifford Chance, выступающие юридическими советниками по проекту.
Желание вышеназванных компаний стать менеджерами по обслуживанию займа МГТС понятно: участвовать в таком проекте престижно, да и комиссионные неплохие. Нужно также учитывать, что следом за МГТС свои евробонды будут размещать другие телефонные компании. Так что прецедент важен.
Некоторое недоумение вызывает количественный и качественный состав менеджеров по проекту МГТС. На вопрос, чем объясняется такой выбор, не смогли ответить ни в отделе ценных бумаг МГТС, ни в компании "ГУТА-Инвест". Сказали только, что "вопрос этот сложный".
Действительно, только Salomon Brothers через тендер добился права сотрудничать с МГТС. Остальные компании появились, так сказать, на внеконкурсной основе. В частности, по сведениям АФИ, CSFB был привлечен к участию в проекте в декабре по инициативе руководства МГТС.
Участие фирмы "ГУТА-Инвест" вполне правомерно — она давний партнер и финансовый консультант МГТС. Любопытнее же всего появление в списке менеджеров наравне с чисто финансовыми структурами холдинга "Система".
Напомним, что АФК "Система", а точнее, входящее в холдинг АО "Московский комитет по науке и технологиям" (МКНТ), владеет блокирующим пакетом МГТС (25%). Компания не могла не учитывать пожеланий крупного акционера.
Возможно и другое объяснение причин появления "Системы" в числе менеджеров проекта. "Система" и МКНТ — структуры мэрские, они уполномочены правительством Москвы по целому ряду финансовых и экономических вопросов. В кругах связистов многие даже ассоциируют МКНТ с самой мэрией. А мэрия обладает исключительным правом на регулирование телефонных тарифов для населения. Ибо плата за телефон — вопрос социальный, а следовательно, и политический.
Нынешние тарифы (12 тыс. рублей в месяц) втрое ниже себестоимости обслуживания одного городского телефонного номера. Эти 12 тысяч — неизбывная головная боль руководства МГТС. В мэрии давно пылится предложение поднять абонентскую плату хотя бы до 18 тыс. рублей.
В этой ситуации включение "Системы" в список менеджеров по проекту размещения еврооблигаций МГТС вряд ли представляется связистам такой уж серьезной уступкой.
МИХАИЛ Ъ-УМАРОВ