Болеют банки. Правительство и ЦБ готовы их вылечить
Вчера о золоте говорили все. В Минфине — министр Александр Лившиц (см стр. 1), в ЦБ — замначальника департамента иностранных операций Сергей Кыштымов (см. материал на стр. 4), в Ассоциации российских банков — руководитель секции по драгметаллам Дмитрий Игнатьев. И каждый говорил о своем.
Кто вставит российскому рынку золотые зубы
Вчерашние события показали, чьи интересы оказались затронуты в процессе либерализации российского золотого рынка. Первыми столкнулись Минфин и Ассоциация российских банков. Речь идет о приказе Минфина о выпуске облигаций государственных нерыночных займов "для пополнения запасов драгоценных камней и проведения предварительной оплаты их добычи", упомянутом вчера Александром Лившицем.
Сумма эмиссии — 2,8 трлн рублей под 10% годовых, срок погашения каждого из 28 траншей — 7 месяцев.
Коммерческие банки, которым предстоит эти облигации выкупать, мягко говоря, не в восторге. Никто не испытывает прилива энтузиазма по поводу перспективы приобретения нерыночных (то есть отлученных от вторичного обращения) ценных бумаг.
Недовольство банков выплеснулось наружу. Они перешли в контрнаступление и вчера выступили с заявлением, в котором потребовали ускорить принятие документов, легализующих российский золотой рынок, установить квоты на экспорт золота для банков на уровне не ниже авансированной ими добычи золота (о проектах либерализации экспорта золота Ъ писал 8 февраля), заменить нерыночные займы федеральной программой поддержки банковских инвестиций в золотодобывающую промышленность.
Кто навесит ценник
Острая борьба вокруг финансирования золотодобычи — лишь один из признаков того, что до окончательного согласования позиций еще далеко. Главная проблема в том, как определять цену золота. Для Сергея Кыштымова все ясно: ЦБ устанавливает цену золота исходя из ежедневного фиксинга на Лондонской бирже металлов, но его котировки "при этом примерно на 30% ниже мировой цены за унцию". Кыштымов объяснил, что это делается не для того, чтобы Центробанк "мог заработать", а для покрытия расходов на упаковку и транспортировку при вывозе золота за рубеж.
Минфин оказался гораздо либеральнее. Им подготовлен проект правительственного постановления "О государственном регулировании цен на драгоценные металлы и драгоценные камни". Несмотря на краткость — текст занимает одну страницу — документ содержит ключ к либерализации внутреннего рынка: государство сохраняет за собой контроль только за тем золотом и драгоценными камнями, которые закупаются для государственных нужд. В проекте положения "О совершенствовании сделок с драгоценными металлами" сделан следующий шаг: сделки, не связанные с пополнением и использованием государственного запаса, осуществляются по договорным ценам.
Однако радость коммерческих банков по этому поводу оказалась преждевременной. Предложенная Минфином схема регулирования цен на золото не прошла. По заслуживающим доверия данным, ее завернули уже после того, как на проекте поставил свою визу Александр Лившиц.
Но банки не сдаются. Они намерены использовать свое участие в рабочей группе по подготовке нормативно-правовых актов по регулированию рынка драгоценных металлов для того, чтобы вернуть договорные цены на золотой рынок.
Кто заплатит
Пока Минфин, ЦБ и коммерческие банки спорят о цене на золото, его добыча падает. В 1997 году в России планируется добыть всего 100 тонн золота, что в три раза меньше, чем в советские времена. Все, что лежало на поверхности, уже взяли. Теперь нужна дорогостоящая реконструкция отрасли. Если Минфин придумал, как за счет коммерческих банков закупить золото в Гохран, то на новые технологии государственных денег не предвидится. Деньги коммерческих банков из-за высоких процентных ставок неконкурентоспособны.
Старателям остается надеяться на иностранных инвесторов, уже пришедших в эту отрасль. Но их стратегия — покупка акций предприятий, а не капиталоемкие проекты. Например, английская золотодобывающая компания RTZ после нескольких лет работы с АО "Южуралзолото" отказалась от инвестирования в Светлинское месторождение из-за ожидаемой невысокой эффективности проекта. Гендиректор АО "Южуралзолото" Юрий Носарев признался корреспонденту Ъ, что его компания оказалась в безвыходном положении: у правительства нет денег даже на авансирование золотодобычи; кредиты российских банков слишком дороги; потенциальные иностранные инвесторы недовольны неликвидностью золотого рынка.
Правда, в конце 1996 года люксембургский финансовый холдинг Home & Overseas S. A. обратил внимание на проекты золотодобычи в России и на "Южуралзолото". Теперь люксембуржцы выступают в качестве финансовых операторов по нескольким уральским проектам золотодобычи, общая стоимость которых оценивается в $150 млн. Но, как считает гендиректор российского представительства Home & Overseas S. A. Михаил Дмитриев, привлечению западных капиталов мешает малая ликвидность золотого рынка России и неурегулированность ситуации с экспортом золота.
Таким образом, российский золотой рынок носит по преимуществу теневой характер (см. справку). И хотя все согласны, что именно его либерализация вылечит российскую золотодобычу, о ее масштабах продолжают спорить. Спор обещает быть долгим. Глава Гохрана Герман Кузнецов заявил, что раскроет двери перед рынком не раньше, чем госрезервы возрастут до 1000 тонн золота. А пока в закромах Родины — не больше 400 тонн.
НИКОЛАЙ Ъ-ВАРДУЛЬ, КОНСТАНТИН Ъ-ЛЕВИН, АЛЕКСАНДР Ъ-ВОЛЫНЕЦ