Примененная Regent GAZ Investment схема является вполне естественной реакцией на желание РАО "Газпром" разделить внутренний и внешний рынок своих акций. Просто купить акции в России и продать их в четыре раза дороже за рубежом (цены на внутреннем и внешнем рынках различаются примерно в 4-5 раз) нельзя. Зато, как в случае с Regent, можно купить акции в России и объявить о том, что доход по ним будет обеспечивать рост активов компании-покупателя. Иными словами, чем доходнее будут акции российского газового монополиста, тем доходнее будут и акции Regent GAZ Investment. Тем более что у Regent, по всей видимости, других активов, кроме ценных бумаг "Газпрома", нет и не будет.
Подобная схема стала возможной после того, как "Газпром" снял ограничения на покупку своих акций для компаний, аффилированных с нерезидентами. Однако и без этого существуют способы прорвать границу между рынками акций "Газпрома". Например, российская компания может купить акции РАО, а затем выпустить американские депозитарные расписки (ADR) уже на свои акции. Принцип тот же: инвестор покупает ADR на акции никому не известной компании, но все, чем владеет эта компания, — это акции РАО "Газпром".
Вероятно, есть и еще несколько способов. И по нашим данным, всеми ими активно пользуются участники рынка. Просто не все рассказывают об этом "Газпрому".
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ