Рыночная лихорадка продолжается. РТС упал на 4,5%, ММВБ –– на 2,2%, индексы торгуются с минусом в 2% и 0,3% соответственно. Ранее в красную зону ушли азиатские площадки. Нефть показывает снижение, а золото, напротив, растет. Ведущий Наиль Губаев обсудил ситуацию с Вадимиром Харченко, аналитиком по долговому и валютному рынкам ИФД "Капитал".
–– Как будут развиваться события на валютном рынке в связи с фондовой лихорадкой?
–– Сегодня на валютном рынке торги начались не очень хорошо. Рубль резко ослаб. Но сейчас ситуация, вы правильно сказали, немножко выправляется, в том числе и на валютном рынке. И позитивно влияет на курс рубля именно отскок акций, которые по некоторым бумагам довольно существенны. Вот сейчас по "Газпром нефти" плюс 4,5%, НОВАТЭК –– 2,5.
Мне кажется, что в течение дня рубль продолжит восстанавливаться. И основные надежды на этот счет я возлагаю на сегодняшнее заседание ФРС.
Оно, мне кажется, добавит, по крайней мере, не должно ухудшить ситуацию на мировых финансовых рынках, а, скорее всего, позитивно повлияет на нее.
–– В какие инструменты в эти дни стоит уходить? Где людям можно сохранить средства?
–– Мне кажется, сейчас главное –– это не совершать резких движений, потому что рынок очень волатильный. Не только валютный, но и все рынки, включая золото, включая базовые валюты, включая сырьевые рынки.
Мне кажется, что если у инвесторов основная позиция в рублях –– следует в ней оставаться. Поскольку, как я уже сказал, рубль, скорее всего, будет восстанавливаться.
В будущем, мне кажется, ситуацию, вот этот отскок следует использовать для того, чтобы снизить зависимость активов от цен на нефть, поскольку падение нефтяных рынков –– это главное, что послужило причиной ослабления рубля в последние дни. Не столько акции, сколько сырьевые рынки. Упали многие сырьевые валюты, в том числе и рубль, очень сильно.
Мне кажется, отскок рубля следует использовать для того, чтобы переходить, скажем, в валюты, такие как доллар, евро, можно использовать такую же комбинацию, с какой входят эти валюты в состав бивалютной корзины, чтобы, по крайней мере, исключить внешне с одной стороны резкого перепада этих валют относительно друг друга. И с другой стороны немножко ослабить exposure к нефти. Поскольку мне кажется, что с ней может быть связано в среднесрочной перспективе дальнейшее ослабление рубля. Вот сейчас, я считаю, лучше оставаться в рублях и в случае его отскока уже переводить средства в валюты иностранные.
–– Еще одна тема. Вот сегодня утром буквально известный документалист Майкл Мур заявил о том, что, как ему кажется, нужно арестовать людей, точнее руководство S&P. Как вы считаете, можно как-то снизить влияние рейтинговых агентств на рынки? Стоит это делать?
–– Мне кажется, этот процесс не директивным образом пойдет, а естественным. Поскольку включение всяких оговорок, привязывающих состав инвестиционных портфелей к рейтингу, исключение бумаг из портфеля в случае изменения рейтинга –– эта привязка будет постепенно убираться. Либо, по крайней мере, она станет более гибкой, что ли. Чтобы участники рынка не должны были продавать, избавляться от бумаг в случае пересмотра даже незначительного рейтинга. А именно сейчас этот процесс, видимо, усугубил падение фондовых рынков, который еще начался после пересмотра данных по ВВП США.
–– То есть как-то само собой это произойдет?
–– Да, само собой. То есть люди увидят, насколько сильно они оказались зависимы от рейтингов. Им будут постепенно либо включать свои инвестиционные стратегии, какие-то оговорки, что не только от одного рейтингового агентства что-то зависит, но и от нескольких. То есть какой-то средний рейтинг брать.
–– Кстати говоря, другие рейтинговые агентства в нынешней ситуации, что они будут делать? Можно от них ожидать каких-то решений? Поддержат S&P или напротив, будут говорить о положительных прогнозах?
–– В ближайшее время, мне кажется, нет. То есть, по крайней мере, до конца августа. Fitch обещало сделать заявление в конце августа, то есть в ближайшие дни, соответственно, эта тема подниматься, скорее всего, не будет. Мне кажется, что в августе тоже ничего страшного не произойдет.
–– А Moody's?
–– Moody's, мне кажется, там это решение будет еще приниматься в более отдаленной перспективе. То есть там привязка стоит к 13 году, если не ошибаюсь, в зависимости от того, что будет с дефицитом госдолга США.