После недельного перерыва западные инвесторы возобновили покупки на развивающихся рынках: за минувшую неделю фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на emerging markets, привлекли $266 млн. Исключением стали страновые фонды, которые продолжают терять клиентов: из российских фондов выведено $13 млн, из китайских — $99 млн, индийских — $98 млн. Однако это не помешало индексам ММВБ и РТС удержаться в лидерах роста среди развивающихся и развитых стран по итогам недели.
Данные EmergingPortfolioFundResearch свидетельствуют о том, что спрос со стороны инвесторов на активы развивающихся стран восстанавливается. За неделю, закончившуюся 27 июля, в фонды этой категории поступило $266 млн. Это в пять раз меньше объема средств, выведенных неделей ранее ($1,14 млрд). Приток средств наблюдается в фондах категории GEM, которые на минувшей неделе привлекли $289 млн против $600 млн, привлеченных неделей ранее. «Совершенно очевидно, что инвесторы решили взять паузу, не желая ни продавать, ни активно увеличивать свои позиции на развивающихся рынках»,— отмечают аналитики ФК «Уралсиб Кэпитал». Как отметил директор Simargl Capital Дмитрий Садовый, инвесторы не спешат активно наращивать позиции в рисковых активах, отдавая предпочтение защитным инструментам. Причина — опасения относительно проблем с госдолгом США (см. “Ъ” от 28 июля).
В исключительном положении остаются российские фонды, которые продолжают терять инвесторов. По данным EPFR, за прошедшую неделю фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на Россию и страны СНГ, потеряли $13 млн. Это в семь раз меньше оттока за предыдущую неделю ($91 млн). Практически весь отток средств пришелся на фонды ETF, тогда как изменение капитала у традиционных инвестиционных фондов почти отсутствовало: за неделю они потеряли всего $87 тыс. Таким образом, за последние 12 недель из фондов инвестиций в российский рынок девятый раз фиксируется недельный отток капитала. В итоге общая сумма выведенных из страны средств с начала мая, когда инвесторы начали выводить средства, составила 1,312 млрд, или 6,5% от совокупных активов под управлением фондов.
Как отмечают аналитики «Уралсиба», динамика оттока, наблюдавшаяся на российском рынке в последние три месяца, поставила новый рекорд с 2008 года. «Текущий отток превысил продажи, зафиксированные летом 2009 и 2010 годов. Последний раз столь длительный период ослабления наблюдался в июле—августе 2008 года»,— отмечают аналитики.
Отток средств также наблюдался в ряде других страновых фондов: китайские фонды потеряли $99 млн, фонды, инвестирующие в Индию,— $98 млн. В это же время фонды Бразилии привлекли $73 млн, что является незначительной суммой, поскольку соответствует 0,3% от суммы активов под их управлением.
Снижение объемов выводимых с российского рынка акций средств позволило фондовым индексам удержаться от снижения, наблюдавшегося во всем мире. С начала недели индекс РТС потерял 0,1%, опустившись до отметки 1973,35 пункта. Индекс ММВБ потерял всего 0,8%, опустившись к отметке 1715,16 пункта. В это же время ведущие азиатские индексы снизились на 2,2–2,4%, европейские — на 1–2%, американские — на 3–3,5%.