Покупатели не клюнули на зерно

Спрос на акции Valinor оказался недостаточным

Сегодня зерновая компания Valinor Кирилла Подольского должна объявить цену акций для IPO. На конец вчерашнего дня она не смогла собрать и половину книги заявок. Более того, их основная часть предполагала дисконт в 20% к нижней границе размещения.

Официально Valinor обнародовал только верхнюю границу ценового диапазона — 39,5 злотых ($13,93 по курсу ЦБ на 14 июля). Нижняя граница, утверждали источники "Ъ", была установлена в 33 злотых ($11,49). Книга заявок Valinor должна была закрыться вчера. Источник "Ъ" в инвесткругах сообщил, что к концу дня она была заполнена меньше чем наполовину, а те заявки, которые были, предполагали дисконт к нижней границе ценового диапазона в 20%. Другой источник подтверждает, что на 19:30 мск действительно была такая ситуация: "по цене 33 злотых за акцию было собрано заявок только на 2 млн бумаг, еще на 8 млн были заявки в районе 27 злотых". Он также отметил, что практически не было заявок от международных инвесторов.

Всего Valinor планировала разместить 17,435 млн акций, не исключая возможность увеличения предложения до 24 млн. Из всего объема размещения 8 млн бумаг — акции допэмиссии. Сейчас уставной капитал Valinor составляет 35 млн акций. Таким образом, капитализация Valinor должна была составить 1,4-1,7 млрд злотых ($487,6-592,1 млн) после допэмиссии. Объем размещения предполагался на уровне 575,35-948 млн злотых ($200,4-330,2 млн). Free float превысил бы 40,5%.

Valinor Public Ltd создана в сентябре 2010 года на базе производственных активов зерновой Valars Group Кирилла Подольского. Контролирует около 358 тыс. га земли в черноземной полосе в России и на Украине, складские комплексы совокупной вместимостью 972 тыс. тонн, в том числе три элеватора в России и четыре на Украине. После образования Valinor на балансе Valars Group осталась сеть торговых представительств и два зерновых терминала в Таганроге и Азове. Кириллу Подольскому принадлежит 51% Valinor через Valars Management Ltd. Остальное — в собственности топ-менеджеров. В 2010 году компания собрала около 1,2 млн тонн зерновых (+16% к 2009 году). Выручка в 2010 году — $224,4 млн (+35,9%), EBITDA — $111,5 млн (+241,2%), рентабельность по EBITDA — 49,7%.

Источник "Ъ", близкий к размещению, утверждает, что собственники Valinor поставили задачу провести IPO в любом случае. "У компании большая долговая нагрузка и основная часть привлеченных средств должна была пойти на оплату кредитов",— говорит он. Как следует из проспекта Valinor, общий долг ее владельца Valars Management Ltd составляет $341,5 млн. Из них $198,6 млн обеспечены залогом акций компании: 40% — у Сбербанка, 15% — у Альфа-банка Украина. Еще 9,99% по колл-опциону может получить Deutsche Bank, который выдал Valinor кредиты на $265 млн для рефинансирования части долга. После IPO Valinor планировала полностью рассчитаться с Альфа-банком и частично со Сбербанком, сохранив у него в залоге 25% плюс 1 акцию, следует из проспекта.

Кирилл Подольский вчера отказался от комментариев.

Олег Трутнев

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...