Вчера в Нью-Йорке представители Аргентины официально объявили всем финансистам мира о платежеспособности своей страны. МВФ даст Аргентине около $40 млрд и решит все ее долговые проблемы. России МВФ пока не хочет давать ничего. Вот как важно иметь фиксированный курс национальной валюты.
В 1997 году в восточноазиатских странах (Таиланде, Индонезии, Малайзии, Южной Корее и на Филиппинах), которые несколько лет привлекали иностранных инвесторов и кредиторов фиксированными курсом своих валют по отношению к доллару и готовностью платить высокие проценты, произошел валютный кризис. У них не хватило долларов, чтобы расплатиться по долгам, и национальные валюты рухнули. Чтобы остановить панику, МВФ предоставил этим странам $100 млрд аварийных кредитов, чтобы остановить падение валют и успокоить панику кредиторов. Не все из этих денег, естественно, принадлежали собственно МВФ — для оказания помощи он привлек также Мировой банк и правительства богатых западных стран. Но организовал кредитование именно фонд. В 1998 году возникла опасность валютного кризиса в России — она тоже привлекала иностранных кредиторов фиксированным курсом рубля и высокими процентами. И испытывала явный недостаток долларов для расплаты. МВФ предоставил России аварийный кредит в $24 млрд. Но было слишком поздно, и рубль в августе рухнул. В начале 1999 года рухнул фиксированный курс бразильского реала. Снова нехватка долларов. МВФ предоставил кредит в $50 млрд, чтобы остановить падение бразильской валюты.
После этого был вынужден уйти в отставку глава МВФ Мишель Камдессю (Michel Camdessus). США обвинили его в том, что он щедро тратил деньги американских налогоплательщиков и тем не менее не предотвратил ни одного валютного кризиса в мире (американские инвесторы и кредиторы понесли большие убытки). Новый глава фонда Хорст Келер (Horst Koeler) решил, что больше тратить деньги просто так ни на кого не будет — но уж валютные кризисы точно предотвратит.
И вот представился случай. Аргентина должна Западу около $120 млрд. В будущем году нужно заплатить $15,3 млрд по внешним и внутренним долгосрочным кредитам, $4,8 млрд по внешним краткосрочным долгам, да еще найти $6,5 млрд на покрытие бюджетного дефицита. Долларов явно не хватает. МВФ тут же организовал кредит в $39,7 млрд (из них $13,7 млрд дает сам фонд, остальное — Мировой банк, Межамериканский банк развития, испанское правительство и даже аргентинские коммерческие банки под гарантии МВФ). В следующем году Аргентина сможет взять из этого кредита $26 млрд. На расплату по внешним долгам должно хватить.
Кто-то может спросить, почему в таком случае МВФ давно прервал выдачу России кредита в $4,5 млрд (которые должны были пойти на погашение долгов самому фонду) и теперь упирается в выдаче нового кредита в каких-нибудь $1,5 млрд? Россия должна Западу уж не меньше Аргентины. И в будущем году неизвестно откуда брать деньги для платежей по долгу (не случайно она просит Парижский клуб о реструктуризации). Ответ прост. Хорст Келер ведь сказал: деньги даются для предотвращения валютного кризиса. В понимании МВФ это означает: для того чтобы не рухнул фиксированный курс национальной валюты и не запаниковали иностранные инвесторы. Аргентинское песо зафиксировано по отношению к американскому доллару (Аргентина вообще давно хочет заменить песо долларом). Западным частным инвесторам этот фиксированный курс очень нравится, и они вкладывают в Аргентину большие деньги. Россия в этом году из-за замечательных цен на нефть отличалась редкой валютной стабильностью, но фиксированным курс рубля не объявляла. И западным инвесторам почему-то не нравится. В такой стране, считает МВФ, валютного кризиса быть не может — рубль будет просто падать, и все. И деньги такой стране давать незачем.
СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ