ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) во второй раз отказалось от IPO на Лондонской бирже. В компании решение объясняют «недооцененностью рынком» и заявляют, что в таких условиях ЧТПЗ останется частной компанией. Эксперты отмечают тенденцию по отказу российских компаний от IPO, но не исключают, что размещение ЧТПЗ на бирже может произойти в 2012 году.
Группа ЧТПЗ заявляла о планах по размещению 25% акций на Лондонской бирже и еще 5% акций на российских торговых площадках в январе 2011 года. Однако тогда IPO отложили из-за «неблагоприятной конъюнктуры рынка» (акции компании не оценили, дисконт доходил до 10%). В ходе размещения 30% акций (при возможном доведении до 40%) компания планировала привлечь от $630 млн до $828 млн. Стоимость одной акции челябинский завод определил в границах от $3,5 до $4,6. Таким образом, заявленная стоимость всего ЧТПЗ составляла $2-2,7 млрд.
Повторная попытка проведения IPO, срок которого истек 15 мая, не удалась: ЧТПЗ, сохранив прежние цены, решила не размещать акции, посчитав «оценку инвестора неадекватной». «На данный момент оценка компании уже не соответствует той, которая соответствовала реалиям февраля этого года. Ведь у ЧТПЗ существенно сократилась долговая нагрузка, ожидается существенный рост рынка, выручка растет. Это позволит развиваться на собственные средства. Привлеченные средства мы хотели потратить на погашение долга. Мы планируем оставаться частной компанией», — говорит директор по стратегическим коммуникациям ОАО «ЧТПЗ» Сергей Рыбак.
ЧТПЗ стал шестой российской компаний, отказавшейся от проведения IPO. В начале мая из-за ухудшения конъюнктуры рынка на год отложили IPO «Вертолеты России», в феврале о переносе размещения акций объявили «Кокс», Nord Gold, а в апреле — «Евросеть» и «Витал Девелопмент». Отраслевые аналитики считают, что компании, создавшие искусственный ажиотаж вокруг выхода на IPO, вернутся к идее размещения на бирже в начале 2012 года. «На недооцененность акций ЧТПЗ мог повлиять IPO, в том числе на Лондонской бирже, сильного металлургического игрока Glencore International AG (Швейцария). ЧТПЗ, как и другие компании, отказавшиеся от IPO, решили выждать. Возможно, в начале 2012 года, уже с лучшими финансовыми показателями, ЧТПЗ проведет IPO. Не исключено, что ЧТПЗ сменит биржу и проведет размещение на российском или азиатском рынках», — говорит ведущий эксперт управляющей компании «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов. С ним согласен аналитик по металлургии ИК «Велес-Капитал» Айрат Халиков. «В условиях нестабильной ситуации на рынках из-за угрозы дефолта Греции сейчас не самый подходящий момент для IPO любых, тем более металлургических компаний. У металлургов растут издержки: у сталелитейщиков поднялись цены на железную руду, а коксующиеся угли остаются на высоком уровне с февраля 2011 года. Сталелитейщики перекладывают на трубников рост цен, трубники ограничены возможностью повышать цены на продукцию из-за малого числа компаний-потребителей», — отмечает эксперт. По его мнению, самый удобный момент для проведения IPO для ЧТПЗ — конец 2011 года.