Банк Англии принял решение по процентной ставке. О будущем ставки ЕЦБ и о том, что происходит на рынке драгметаллов, экономический обозреватель Олег Богданов рассказал в прямом эфире "Коммерсантъ FM" Анне Казаковой.
–– Ваш коллега Андрей Загорский не стал тянуть, сказал, что Банк Англии оставил прежнюю процентную ставку. Какое это окажет влияние?
–– 0,5% ставка в Великобритании, объемы покупки активов –– £200 млрд. Банк Англии очень осторожно себя ведет, несмотря на призывы тех наиболее агрессивно настроенных членов комитета по денежной политике, которые призывают ужесточить денежно-кредитную политику. Но нельзя этого делать сейчас. Они это прекрасно понимают.
Потому что вот классический европейский пример: в марте вот только что вышли данные по немецким промзаказам, в марте промзаказы ждали плюс 0,4% роста месяц к месяцу, они упали на 4% –– в 10 раз больше упали, чем ожидали эксперты. Ну, эксперты вообще рост ожидали. Это явное влияние сильного евро на германскую промышленность. И вот в этот фактор будет, наверное, сегодня основным.
Интрига не столько в Банке Англии –– они ведут себя правильно, они немножко позади кривой, они делают также, как Федрезерв: не меняют условия денежно-кредитной политики, потому что сейчас это чревато серьезными последствиями. Налицо замедление в мировой экономике, и Банк Англии адекватно реагирует.
А вот главная интрига сегодняшнего дня: произнесет ли Жан-Клод Трише ключевые слова "повышение процентной ставки" уже в следующем месяце. Или он все-таки обратит внимание на то, что немецкая промышленность от сильного евро потихоньку начинает загибаться, –– вот это главная интрига. Об этом мы узнаем через пару часов. В 16-30 начнется его пресс-конференция.
–– Слушайте, а что происходит на рынке драгметаллов? Сегодня активно обсуждается золото и серебро.
–– Резня младенцев там происходит. Раз в 30 лет можно такое наблюдать. На рынках вообще пузыри лопаются с частотой раз 5 лет, сначала было напузырено на рынке NASDAQ, потом недвижимость лопнула в Соединенных Штатах. Сейчас лопнул раздутый пузырь на рынке серебра.
Ситуация достаточно простая: загнали к 50 долларам за унцию. Это исторически максимальный уровень: там, где серебро было во время спекуляции братьев Хантов, и причем это очень быстро происходило.
По-моему, только за этот год серебро в ценах удвоилось. И в основном понятно, что есть инвестиционный спрос, есть промышленный спрос, который достаточно серьезен, есть спрос со стороны Китая на этот металл. Производство серебра растет не в таком объеме, чтобы удовлетворять данный спрос, и это все, конечно, фундаментально двигает котировки металла вверх.
Но что происходит дальше. Да, понятно, когда серебро растет на 30-40% в течение квартала, но когда оно удваивается в течение квартала –– это уже становится непонятно. Понятно тогда, что к этому процессу роста металла и тренду присоединились левые пассажиры, как говорят на рынке. Левые пассажиры –– это значит, они заключают контракт, берут дополнительный кредит и кредит под это дело используют леверидж, заключают огромное количество контрактов. Ну, и, соответственно, стоят только биржи.
Вот как это сделала Чикагская биржа: увеличить маржинальные требования — сразу вот эти игроки заканчиваются. То есть все: у них денег не хватает для того чтобы держать длинные позиции. В последнее время именно Чикагская биржа, если в прошлом году один контракт стоил $4 250, то она в результате высокой волотильности на рынке увеличила маржинальные требования. Вчера –– до $18 900, а с 9 мая маржинальные требования вырастут до уровня $21 600, то есть вам надо в 5 раз больше денег, чтобы держать позицию.
Понятно, люди кроются и кроются по любым ценам, а такие спекулянты, как Спрот и Сорос, которые говорили, что мы вышли уже или выходим с рынка серебра, этим пользуются. Это обычная ситуация на рынке. Вот мы это и наблюдаем. То же самое происходит с золотом. Сегодня серебро потеряло очередных 4% –– 37,89 сейчас цена. Еще неделю назад было $50. Оцените разницу.