Агробизнес Сергея Касьянова оценили в $120 млн. В ходе подписки на бумаги KSG Agro, которая началась в пятницу на Варшавской фондовой бирже (WSE), за 33% акций компании инвесторы предложили $39,6 млн. Учитывая скромный земельный банк KSG Agro и невысокие финансовые показатели, это крайне удачное размещение — интерес к украинским агрокомпаниям сейчас высок, чем намерены воспользоваться еще несколько эмитентов.
В ходе размещения 33% акций на Варшавской фондовой бирже KSG Agro привлечет $39,6 млн, сообщили в компании. В пятницу началась подписка на ее бумаги (завершится 19 апреля), ожидаемая капитализация по итогам размещения — $120 млн. Торговля бумагами начнется 5 мая.
Это первое размещение украинской агрокомпании в этом году, говорит директор инвестиционно-банковского департамента ИК Visum Capital (проводит размещение) Денис Алешин. "Сейчас польские инвесторы заинтересованы в качественных украинских эмитентах. Особенно после успеха и существенного роста акций первых размещений — компаний Kernel и Astarta",— отмечает он. Акции Kernel с марта 2010 года подорожали на 30,4%, Astarta — на 31,49%.
Мультипликатор EV/EBITDA размещения KSG Agro составил 10,5, отмечает вице-президент инвестиционно-банковского подразделения ИК Dragon Capital Юрий Астахов. Для сравнения: "Мироновский хлебопродукт" сейчас котируется с показателем 8,3, "Астарта" — 7,4. "Возможно, высокая оценка компании связана с ожидаемой отменой моратория на продажу земли в Украине. Кроме того, KSG Agro сообщила ожидаемые показатели на текущий год, хотя обычно такая информация не разглашается",— говорит господин Астахов. Согласно проспекту эмиссии компании, ее выручка по итогам года должна составить $26,51 млн, EBITDA — $24,24 млн, чистая прибыль — $19,96 млн.
В этом году размещение планируют еще несколько агрокомпаний. На основную площадку WSE намерены выйти группа компаний "Агрополис", "Индустриальная молочная компания" и Valars Group. Еще 3 украинские компании намерены в нынешнем году осуществить частное размещение на NewConnect.
Правда, планируя IPO, KSG Agro оценивала пакет еще дороже — в $44 млн при капитализации в $133 млн. "Для сравнения: капитализация 'Синтал' — $150 млн, хотя они обрабатывают гораздо больше земли — около 100 тыс. га",— говорит аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Константин Фастовец. Сейчас в состав KSG Аgro входит 12 предприятий, расположенных преимущественно в Днепропетровской области. Площадь обрабатываемых земель — более 33 тыс. га, компания располагает мощностями единовременного хранения около 30 тыс. т зерна, овоще- и фруктохранилищами. В минувшем году выручка компании составила $15,6 млн, EBITDA — $12,2 млн, чистая прибыль — $10 млн, долг — $7 млн. До IPO 98% акций KSG Agro принадлежали Сергею Касьянову.
IPO — только первый шаг KSG Agro для привлечения инвестиций, которые необходимы ей для активного развития бизнеса (компания работает с 2007 года), говорит господин Касьянов. Примерно $10 млн компания направит на пополнение оборотного капитала, около $6 млн — в модернизацию оборудования, $4,2 млн — в производство овощной продукции, еще $3,5 млн — на ирригацию земель. Остальное пойдет на увеличение земельного банка, который к 2016 году должен достичь 150 тыс. га. Компания уже подписала опционное соглашение об аренде 10,36 тыс. га.