Группа «Связной», второй по величине сотовый ритейлер в России, может провести IPO во втором квартале 2012 года. Окончательное решение будет зависеть в том числе от итогов размещения главного конкурента — «Евросети»: продажа ее акций на Лондонской бирже запланирована на апрель. Утром «Связной» отчитался за 2010 год: его EBITDA выросла в 2,33 раза, до 4,2 млрд руб., в итоге по рентабельности ритейлер приблизился к «Евросети» — 7,5% против 13,5%.
«Связной» может провести IPO во втором квартале 2012 года, сообщил гендиректор компании Денис Людковский на пресс-конференции в среду. «Мы хотим быть к этому готовыми, и если будут благоприятные рыночные условия, то это может быть, скорее всего, во втором квартале 2012 года. Но четкого решения нет»,— цитирует его «РИА Новости». Он отметил, что у компании есть другие возможности привлечения средств для развития — займы или частное размещение акций.
По его словам, компания будет анализировать рынок, а также то, насколько успешно проведет IPO на Лондонской бирже основной конкурент «Евросеть», лидер сотового ритейла в России. О том, что Euroset Holding N.V. планирует подать заявку в управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании на размещение ценных бумаг на LSE, говорилось в опубликованном вчера сообщении компании; по информации источников, роуд-шоу запланировано на 1 апреля, прайсинг ожидается 14 апреля (см. “Ъ” от 23 марта). Ритейлер предложит инвесторам допэмиссию своих обыкновенных акций в форме GDR, также расписки продаст кипрская компания Alpazo Ltd, принадлежащая совладельцу сети Александру Мамуту. Организаторы IPO — Альфа-банк, Credit Suisse, Goldman Sachs и «ВТБ Капитал». Источники рассказывают, что Альфа-банк оценил стоимость «Евросети» в $3,65–4,25 млрд, ВТБ — в $4,318–4,926 млрд без учета долга. По их данным, речь может идти о продаже от 30% до 50,1% акций ритейлера. Сама компания рассчитывает привлечь от размещения более $1 млрд.
Выручка «Связного» за прошлый год увеличилась по сравнению с показателем 2009-го на 21% — до 55,42 млрд руб., EBITDA выросла в 2,33 раза — с 1,8 млрд руб. до 4,2 млрд руб., чистая прибыль — в 10 раз, с 0,2 млрд руб. до 2 млрд руб., сообщила сегодня утром группа. Таким образом, рентабельность по EBITDA составила 7,5% по сравнению с 4% годом ранее. У «Евросети» рост был чуть поменьше: в соответствии с результатами, объявленными сетью 14 марта, выручка увеличилась на 12,2%, до 61,907 млрд руб., EBITDA — в 1,88 раза, до 8,37 млрд руб., чистая прибыль — в 3,85 раза, до 5,575 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 13,5%.
Чистый долг «Связного» на конец 2010-го составил 6,05 млрд руб., то есть отношение к EBITDA снизилось до 1,45 с 2,58. У «Евросети» долг вырос до 8,338 млрд руб., отношение к EBITDA достигло 0,99. Некритичной в ритейле считается долговая нагрузка на уровне 3.
Количество салонов «Связного» на начало 2011 года достигло 2282 в 667 городах (было открыто 469 торговых точек, закрыто — 73). В прошлом году сетью было продано 8,2 млн мобильных телефонов (без учета продаж в Белоруссии и б/у), что означает 23,2% этого рынка, более 1 млн модемов (16%) и 8,3 млн сим-карт (8%). Более подробное сравнение с другими ритейлерами см. в таблице.
В начале года между «Евросетью» и «Связным» началась настоящая война. Президент «Евросети» Александр Малис в письме к своим сотрудникам рассказал о том, что «Связной» несколько месяцев в 2010 году торговал в убыток, чтобы попытаться отнять покупателей и долю в продажах у «Евросети» (см. “Ъ-Online” от 3 марта). «Несколько месяцев он терял деньги, имея при этом огромные долги в банках. Компания уверенно загоняла себя в банкротство, не рассчитывая собственные средства. И вот наступил момент, когда они истощили себя. Их банковский долг составляет сегодня почти 10 млрд руб., и они уже не смогут его отдать»,— говорилось в письме. Далее господин Малис уверял, что в течение месяца конкурент «потеряет 25% оборота, потом еще больше». Как итог на рынке из двух компаний может остаться только одна — «Евросеть». «Евросеть» даже объявила, что предлагает арендодателям торговых помещений, которые занимает «Связной», расторгнуть договоры аренды в пользу «Евросети» (см. “Ъ” от 28 февраля). «Мы рассчитываем переоформить на себя около 500 лучших магазинов “Связного”, больше нам не надо»,— говорил господин Малис.
В свою очередь, президент «Связного» Максим Ноготков утверждал, что его сеть «работает более эффективно, чем конкуренты». «В январе в пересчете на одну торговую точку мы продали на 55% больше телефонов, а общий оборот на одну точку уже практически вдвое выше (96%) аналогичного показателя “Евросети”. Таким образом, находясь в одном здании с конкурентом, мы продаем несоизмеримо больше»,— заявлял он. По его данным, в январе 2011 года «Связному» вообще удалось обогнать «Евросеть» по торговому обороту — впервые с 2003 года.