Сергей Карыхалин, начальник аналитического отдела УК "Капиталъ":
— Эта неделя будет фактически предпоследней в текущем году, рыночная активность будет сокращаться. Волатильность курсов валют может увеличиться, как это часто бывает на узком рынке в конце декабря. Вместе с тем неделя будет насыщена макроэкономической статистикой. В США и еврозоне будут опубликованы данные по промышленному производству и инфляции. В Германии также выйдут индексы деловых настроений и бизнес-климата, а в США — статистика по розничным продажам и строительству новых домов. Важным событием недели станет заседание ФРС США во вторник, по результатам которого аналитики ожидают получить свежую характеристику состояния американской экономики, а также новые детали относительно реализации программы количественного смягчения.
После стремительного роста в начале декабря рынку акций важно удержать достигнутые уровни. Пока это кажется реальным, ведь глобальный аппетит к риску остается высоким: акции и сырьевые активы пользуются спросом, а международные инвесторы считают российский рынок одним из наиболее перспективных в 2011 году. Потенциальные риски для рынка могут представлять новости из Китая (Народный банк Китая до конца года может еще раз поднять ставки, продолжая борьбу с инфляцией), тогда как европейские долговые проблемы пока отошли на второй план.
Евгений Тарубаров, главный управляющий активами ИК "Атон":
— На этой неделе мы увидим большую волатильность активов, вызванную как приближением рождественских праздников, так и экспирацией большинства деривативов на глобальной арене. Не исключено некоторое снижение рынков акций от достигнутых уровней. В то же время растущий тренд на глобальных рынках акций продолжается уже несколько месяцев, и пока не стоит сомневаться в его силе. Подтверждением этому может служить продолжающийся приток средств инвесторов на рынки акций, по данным агентства EPFR, по всей видимости, начался активный переток средств с долговых рынков.
Что касается российского рынка акций, то до конца года более вероятен позитивный сценарий его динамики; с моей точки зрения, на этой неделе он будет находиться в торговом диапазоне 1620-1720 пунктов по индексу ММВБ. Этот вывод базируется на относительной силе российского рынка в сравнении с другими развивающимися рынками с точки зрения интереса к нему со стороны зарубежных игроков. Также, несмотря на укрепляющийся доллар, хорошей динамикой отличаются сырьевые активы. Возможны и неприятные события, такие как ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Банка Китая, решение которого инвесторам придется отыгрывать уже в понедельник, 13 декабря, и расширение долговых проблем в странах PIGS.
Сергей Маркарян, начальник инвестиционного управления УК "Интерфин Капитал":
— Текущая неделя на российском фондовом рынке, вероятно, станет последним периодом активных торгов в преддверии праздников. Прогнозируя динамику рынка по итогам текущего месяца, можно предположить, что декабрь, как и в большинстве случаев, окажется месяцем роста. Однако, учитывая стремительный взлет индексов уже с первых чисел, в дальнейшем подобную динамику ожидать вряд ли стоит. Стремление участников рынка уже сейчас сформировать портфели на следующий год привело к разогреву цен на акции компаний металлургического и потребительского секторов до значений абсолютных максимумов. Несмотря на высокую вероятность сохранения благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках и отсутствия серьезных коррекционных настроений на мировых фондовых биржах, продолжение ралли теми же темпами мы вряд ли увидим. При этом настроения рыночных игроков могут быть скорректированы новым витком опасений относительно денежно-кредитной политики Китая и долговых проблем периферийных стран еврозоны. Пространство для значительного изменения ценовых уровней вверх, на мой взгляд, остается лишь в секторе электроэнергетики — реформируемом по плану и по-прежнему недооцененном относительно аналогов развитых и развивающихся рынков.
Александр Кириллов, начальник отдела ценных бумаг банка "Интеркоммерц":
— На этой неделе основные макроэкономические показатели в США публикуются во вторник (индекс цен производителей, объем розничных продаж), среду (индекс потребительских цен) и четверг (выйдут данные по количеству первоначальных обращений за пособием по безработице за предыдущую неделю и по объему строительства новых домов в ноябре). На заседании Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) 14 декабря вряд ли будут приняты какие-либо судьбоносные решения.
На динамику российского рынка могут оказать воздействие и новости из еврозоны, а именно информация о состоянии экономики проблемных стран и готовность европейского сообщества оказать им действенную помощь. В свою очередь, в случае повышения процентных ставок в Китае на предшествующих неделе выходных спекулянты попытаются продавить фондовые и сырьевые индексы, скорректировав мировые рынки.
Рост российских индексов, определяемый прежде всего долгожданным ралли в акциях "Газпрома" и очень уверенной динамикой бумаг Сбербанка (что подкреплено хорошей отчетностью крупнейшего банка страны), судя по всему, еще не исчерпал себя и дает надежду инвесторам на неплохие финансовые результаты по итогам достаточно непростого для финансовых рынков года. Однако возможна и коррекция к понижению, вызванная фиксацией прибыли в бумагах после заметного роста их курсовой стоимости.