меняются на глазах корреспондента отдела бизнеса Ольги Мордюшенко
Рынок, как и газета, живет одним днем. И часто бывает, что новость, которую еще вчера обсуждали на каждом углу, забывается уже на следующий день из-за отсутствия новой информации. Так произошло и с грандиозной идеей холдинга "Фосагро" о покупке одного из крупнейших мировых производителей калия Potash Corp. Глава совета директоров компании Владимир Литвиненко 20 октября попросил премьера Владимира Путина помочь с поиском инвесторов. Он сообщил, что руководство Potash не против альянса с Россией и что "Фосагро" уже предварительно договорилось с канадскими банками о привлечении до 50% средств (см. "Ъ" от 8 ноября).
Правительство поручило до 12 ноября министерствам и ведомствам провести переговоры с желающими участвовать в сделке компаниями и банками, а к 18 ноября, в случае принятия положительного решения, сформировать пул. Российские компании не разделили энтузиазма "Фосагро" — кто-то сразу отказался, кто-то вообще не ответил. Госбанки вроде как согласились обсудить варианты покупки, но вот уже три недели о сделке ни слуху ни духу.
Одной из причин затишья может быть то, что сама идея сделки менялась в процессе ее обсуждения. Как рассказал источник "Ъ" в правительстве, исходно идею купить Potash "Фосагро" подал канадский Bank of Montreal (BMO). Банк, представлявший заинтересованный в Potash пул инвесторов, предложил российскому холдингу принять участие в сделке, уточнив, что не хватает на нее $12-13 млрд. Эту информацию "Ъ" подтвердил гендиректор "Фосагро" Максим Волков. И именно эта цифра фигурировала как недостающая сумма в первично высказанных предложениях "Фосагро".
Но затем, рассказывают участники рынка, позиция "Фосагро" изменилась. Холдинг решил не просто стать одним из участников консорциума инвесторов, а создать собственный пул. Это значит, что найти придется уже около $45 млрд (BHP Billiton, с лета пытавшаяся купить Potash, предлагала $38,6 млрд, но совет директоров Potash посчитал цену низкой). Кроме того, предстоит преодолеть сопротивление властей Канады, настороженно относящихся к иностранным инвесторам и также отклонивших заявку BHP Billiton.
Один из химиков, даже не близкий к "Фосагро", отмечает, что "идея не такая уж нереальная, несмотря на разницу в стоимости компаний более чем в пять раз". Он поясняет, что по показателям рентабельности и EBITDA Potash и "Фосагро" "не так далеки". Проверить это не представляется возможным, потому что российский холдинг не публикует полноценной отчетности по международным стандартам. Собеседник "Ъ" считает, что "есть варианты, при которых слияние может быть интересно Potash".
На это надеются и в "Фосагро". Во всяком случае, как рассказывают мои источники, знакомые с планами холдинга, он ведет переговоры о финансировании с CSFB, RenCap и UBS, параллельно налаживая связи с североамериканскими юристами и лоббистами. А Максим Волков планирует 1 декабря в Дели встретиться с руководителем и миноритарием Potash Биллом Дойлом, чтобы попытаться согласовать позиции.