Сегодня завершается переоформление очередной части задолженности Министерства финансов перед Банком России. Как и прежде, в ближайшее время "живых" денег ЦБ не увидит. Государство готово обменивать старые обязательства только на новые облигации. Сегодня Ъ впервые публикует данные о структуре задолженности правительства перед Центробанком.
Минфин одалживал в Центральном банке и при Борисе Федорове, и при Анатолии Чубайсе, и при Михаиле Задорнове. Министерство, отвечающее за исполнение бюджета, всегда оставалось в дефиците: расходы до последнего времени постоянно превышали доходы. И покрывался дефицит в основном за счет средств ЦБ — будь то прямые займы либо обходные схемы (через рынок ГКО или ВЭБ). При этом предполагалось, что долги погасят, но в очень отдаленном будущем, когда страна наконец будет жить по средствам. Будущее настало внезапно — вместе с мощным ростом цен на нефть. Каждый месяц 2000 года российский бюджет закрывается с профицитом. И Минфин не только не занимает больше деньги у Банка России, но даже регулярно выплачивает долги иностранным кредиторам.
А недавно министерство решило погасить задолженность и перед главным донором страны. Правда, как обмолвился министр финансов Алексей Кудрин, "мы не имеем в виду, что она будет погашаться прямо сейчас". И действительно, пока Минфин выплачивает ЦБ только купоны по облигациям. Ежемесячно на эти цели из федерального бюджета выделяется около 100 млн руб.
Одновременно идет переоформление задолженности. В ближайшие дни планируется переоформить задолженность в размере 24,3 млрд руб. по долгосрочным облигациям, которые ЦБ выкупил у Минфина в прошлом году. У новых бумаг купонный процент будет привязан к уровню инфляции: по аналогии с недавно выпущенными облигациями сберзайма 30-й серии его можно оценить в 19% годовых. У старых бумаг было только 5% годовых.
После этого останется переоформить задолженность в размере 65 млрд руб. Это облигации, которые подлежали новации в 1999 году, но так и не были переведены в новые обязательства. При этом Минфин в соответствии с законом о бюджете 2000 года предлагает по новым бумагам нулевую купонную ставку, на что ЦБ пока не согласен. Но время для переговоров еще есть. По мнению главы департамента управления внутренним долгом Минфина Беллы Златкис, этот долг будет переоформлен уже в конце августа — первой декаде сентября.
Что касается появления новых бумаг на открытом рынке, то в обозримом будущем это вряд ли произойдет. Хотя доходность на рынке ГКО-ОФЗ постоянно снижается, она еще слишком велика — 27-28% годовых. И Центральный банк не согласится продавать свои бумаги по низким ценам.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН