Совет директоров ГМК "Норильский никель" не смог утвердить условия сделки по обмену пакета компании в ОГК-3 на акции "Интер РАО ЕЭС". Обсуждение вопроса заблокировали независимые директора, запросившие дополнительную информацию о сделке. В следующий раз параметры обмена будут рассмотрены 22 ноября.
Вчера совет директоров "Норникеля" перенес рассмотрение вопроса об обмене пакета компании в ОГК-3 (82,7% акций) на акции "Интер РАО ЕЭС", рассказал источник “Ъ” в компании. Официальная причина отсрочки — "технические причины". Источник в "Норникеле" говорит, что перенести рассмотрение сделки предложил комитет по стратегии компании, куда входят два независимых директора и по одному представителю от "Русала" и "Интерроса" (оба контролируют примерно по 25% "Норникеля"). Источники, близкие к акционерам "Норникеля", говорят, что независимые директора запросили дополнительную информацию по ОГК-3, в частности по оценке актива и его производственным показателям. Кроме того, независимые директора "обеспокоены непрозрачностью оценки “Интер РАО”", добавил другой источник “Ъ”. В следующий раз параметры сделки совет должен рассмотреть 22 ноября.
"Норникель" приобрел пакет в ОГК-3 в 2007 году примерно за $5,2 млрд. ГМК планировала выделить энергоактивы в новую компанию "Энергополюс" и вывести ее на IPO. Последний раз совет директоров "Норникеля" рассматривал вопрос создания "Энергополюса" в 2009 году, но обсуждение было заморожено из-за разногласий акционеров "Норникеля" по этому вопросу. Сейчас сделка также может стать предметом спора. Ее активно поддерживают "Интеррос" и менеджмент "Норникеля", которые с июня находятся в открытом конфликте с "Русалом". В "Русале" вчера “Ъ” заявили, что будут голосовать против обмена, поскольку считают сделку "неравноценной" и "противоречащей интересам акционеров “Норникеля”". При этом в алюминиевой компании поддерживают "выделение" энергоактивов "Норникеля", но не поясняют, в какой именно форме.
В середине октября источник “Ъ” в "Норникеле" рассказывал, что компания планирует обменять 79,24% акций ОГК-3 (пакет был оценен в $2,1 млрд, не учитывает казначейские акции ОГК-3) на 10–15% акций "Интер РАО". Сейчас пакет ОГК-3 по рыночным котировкам стоит чуть больше $2 млрд (приобретал "Норникель" акции несколько лет назад почти вдвое дороже), 10–15% "Интер РАО" — $438–657 млн. Однако "Интер РАО" готовит допэмиссию акций, которая будет использована для покупки активов общей стоимостью порядка $10 млрд (без учета ОГК-3).
Оценить стоимость "Интер РАО" после консолидации сейчас невозможно, отмечает аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень. "Интер РАО" до сих пор не объявило точный перечень активов, которые войдут в его состав, и, соответственно, не дало их оценки, поэтому все предположения о его будущей стоимости будут некорректны, поясняет аналитик. В "Интерросе" также не готовы давать прогнозы, отмечая лишь, что "сделка позволит выйти на ликвидный актив с огромным потенциалом стоимости в среднесрочной перспективе".