Засадное положение

После заявления финансовых лидеров G20 о необходимости прекратить войну девальваций рынки на прошлой неделе немного успокоились. Но не потому, что инвесторы поверили министрам финансов и главам центробанков. Просто рынок замер в ожидании событий этой недели, когда должно выясниться, как именно девальвационное перемирие будут нарушать США и как на это отреагируют другие страны.

На минувшей неделе торги на мировых площадках начались при отсутствии каких-либо значимых новостей. Предыдущие, пятничные торги в США завершились минимальным изменением основных индексов: Dow Jones снизился на 0,13%, S&P 500 подрос на 0,24%, Nasdaq Composite прибавил 0,8%. Итоги же встречи министров финансов и глав центробанков "большой двадцатки", проходившей в выходные в Южной Корее, на инвесторов особого впечатления не произвели. Фактическими результатами саммита стало лишь увеличение голосующих прав развивающихся стран в исполнительном совете МВФ на 6%, до 42,29% голосов, и то, что наконец нашелся хоть кто-то смелый — а именно Германия,— кто прямо смог указать США на их партизанские методы девальвации доллара.

Впрочем, финансисты G20 оказались едины во мнении, что странам в дальнейшем стоит избегать ослабления национальных валют, и многие восприняли это как перемирие в войне девальваций, хотя никакими конкретными договоренностями это не было подкреплено. Более того, упоминание на саммите возможности второй волны денежных вливаний в США привело к очередному ослаблению доллара по отношению к евро на 0,04%. Как обычно, вслед за ослаблением доллара подросла стоимость нефти: декабрьские фьючерсы на сорт Brent по итогам торгов в понедельник прибавили 0,51% и достигли $83,54 за баррель.

Ближе к закрытию торговой сессии на российских площадках стали известны данные о росте продаж домов на вторичном рынке в США за сентябрь, которые превысили ожидания рынка. И понедельничные торги на российских биржах завершились в плюсе: индекс РТС вырос на 0,73%, индекс ММВБ прибавил 0,59%. Основные американские индексы также показали положительную динамику: Dow Jones вырос на 0,28%, S&P 500 — на 0,21%, Nasdaq Composite — на 0,46%.

Впрочем, надолго инвесторов не хватило. Во вторник с начала торгов российские индексы устремились вниз. Курс доллара в этот день несколько укрепился по отношению к курсу евро, стоимость американской валюты подросла на 0,74%, до $1,386 за евро. И хотя цена декабрьского фьючерса на нефть марки Brent осталась почти неизменной — $83,66 за баррель, по итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,22%, а индекс РТС потерял 0,67%.

Безыдейно торги в этот день проходили и на американских площадках, где их участникам пришлось отыгрывать довольно противоречивые данные. В частности, квартальные данные сразу двух крупных компаний — U.S. Steel и Texas Instruments оказались хуже прогнозов, в то время как результаты Ford Motor, напротив, существенно их превысили. Публикация данных об уровне доверия потребителей в октябре также стала для рынка приятной неожиданностью: индикатор показал рост с 48,6 до 50,2 пункта. В итоге по результатам торговой сессии американские индексы продемонстрировали почти нулевой результат.

Когда идей на рынках нет, а игроки мнительны в преддверии заседания ФРС США, которое состоится на этой неделе, спекуляции на любую тему попадают на благодатную почву. На минувшей неделе такой темой был выбран вполне актуальный вопрос: а хватит ли рынкам денег, если их дадут?

Действительно, оценки масштабов возможных вливаний со стороны монетарных властей США расходятся у наблюдателей очень значительно. Игроки, в частности, говорят о $1 трлн на выкуп долговых обязательств. Во вторник газета The Wall Street Journal опубликовала свою версию об объеме возможного выкупа: говорилось о нескольких сотнях миллиардов долларов в течение нескольких месяцев. Такие оценки, очевидно, не совпадают с рыночными ожиданиями, а тем более и рядом не стоят с $2 трлн, которые ФРС США потратила в ходе первого раунда стимулирующих мер. Аналитики же инвестбанка Goldman Sachs в понедельник сообщили о необходимости выкупа облигаций на сумму $2-4 трлн, отметив, впрочем, что такая сумма потребуется лишь при самом критическом развитии ситуации в экономике.

Тем не менее влиятельному изданию, похоже, многие поверили. Уже в среду курс доллара стал укрепляться, прибавив за день 0,7% по отношению к евро, а стоимость нефти — падать, чему также способствовала вторничная публикация статистических данных о существенном увеличении запасов нефти в США. К 19.30 по московскому времени цена декабрьских фьючерсов на Brent упала на 2,03%, с $83,66 до $81,96 за баррель. Российские индексы ММВБ и РТС по традиции пошли вслед за нефтяными ценами и потеряли 1,17 и 1,65% соответственно. Основные американские индексы также продемонстрировали падение, хотя и попытались отыграть его в течение дня: Dow Jones снизился на 0,39%, Nasdaq Composite подрос на 0,24%, S&P 500 потерял 0,27%.