Экономический прогноз — ноябрь 2010 г.

Наступил ноябрь, и "Власть", как всегда, предлагает экономический прогноз на месяц. Эксперты ответят на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся мировые цены на нефть, как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке. Но сначала оценим главное экономическое событие октября.

Главным событием для российской экономики в октябре стало то, что мировые цены на нефть упорно держались на высоком уровне: американская WTI, считающаяся сейчас главным ценовым ориентиром на нефтяном рынке, стоила более $80 за баррель.

К рубежу $80 за баррель мировые нефтяные цены вплотную приблизились уже в последний день сентября, для чего им пришлось вырасти сразу более чем на $2. А весь октябрь нефть превышала эту психологически важную отметку, доходя иногда до $84 за баррель. Первоначально поводом для игры на повышение котировок нефтяных фьючерсов были статистические данные, обнародованные министерством энергетики США, согласно которым запасы сырой нефти у нефтепереработчиков неожиданно сократились. А затем в дело вступила привычная для спекулянтов игра на курсе доллара, основанная на обратной зависимости цен американской валюты и нефти. Так как в октябре курс доллара по отношению к евро был низок, спекулянты решили, что мировые цены на нефть обязаны быть высокими: мол, она по традиции продается исключительно за доллары, поэтому, во-первых, путем повышения цен производители нефти должны непременно компенсировать свои курсовые потери, а во-вторых, обладатели евро и других ведущих мировых валют имеют возможность покупать доллары по дешевке и могут, по идее, предъявлять увеличенный спрос на нефть (а раз растет спрос, должны расти и цены).

Значительную роль в подорожании нефти сыграло и то обстоятельство, что в октябре постоянно била рекорды мировая цена золота. Игроки на мировом финансовом рынке сочли, что в условиях нынешней валютной нестабильности единственной реальной ценностью является золото (тем более что МВФ стал говорить даже не о нестабильности, а о настоящей валютной войне: все страны, чтобы преодолеть последствия экономического спада, пытаются снизить курс собственных валют, чтобы удешевить экспорт и удорожить импорт). Таким образом, доллар в октябре дешевел не только по отношению к другим валютам, но и по отношению к такой денежной единице, как тройская унция золота. Разумеется, нефть не является вечной ценностью, подобной золоту, хотя и может храниться очень долго. В любом случае черным золотом нефть все-таки называют и потребительскую стоимость она имеет, в отличие от бумажных долларов. Поэтому в своей правильной игре на повышение в октябре спекулянты нефтяными фьючерсами могли вдохновляться примером спекулянтов фьючерсами золотыми.

Октябрьская дороговизна золота для российских властей оказалась очень кстати: именно в октябре активизировался бюджетный процесс. Дума приняла поправки в бюджет 2010 года, увеличив доходную его часть и уменьшив дефицит, именно в связи с повышенными нефтяными поступлениями. Более того, нефтедоллары (а также газодоллары) имеют в начавшемся рассмотрении бюджета на 2011-й и последующие два года ключевое значение. Именно увеличение изъятий у производителей в бюджет долларов, полученных от экспорта углеводородов, по мысли властей, должно позволить провести операцию по одновременному расширению госрасходов и значительному снижению бюджетного дефицита — без увеличения налогов на граждан. Такая операция неосуществима в большинстве стран мира, которые страдают, как и Россия, из-за последствий массированной господдержки экономики, оказанной в период мирового финансового кризиса, но не экспортируют нефть, а, напротив, импортируют ее. Теперь, при устойчиво высоких мировых ценах на нефть, российское правительство может убедить себя в выполнимости придуманной им бюджетной стратегии.

По иронии судьбы российским бюджету и экономике помогла американская ФРС, которая вообще-то хочет помочь экономике и бюджету США. Ведь доллар в октябре дешевел прежде всего потому, что ФРС заявила о возможном смягчении американской денежной политики,— попросту говоря, о том, что собирается при необходимости напечатать как минимум $1 трлн и купить на них государственные облигации, выпущенные в покрытие грандиозного американского бюджетного дефицита. Получилось так, что новые доллары еще не напечатаны, но уже начали поступать в Россию в виде увеличенной платы иностранных потребителей за российскую нефть.

Для обычных граждан октябрьские повышенные цены на нефть имели определенное значение: в таких условиях власти обычно не прибегают к снижению курса рубля — значит, о судьбе российской валюты беспокоиться нет оснований. С другой стороны, когда с мировыми нефтяными ценами все в порядке, почему-то очень вдохновляются российские торговцы, смело повышающие розничные цены на товары, никакого отношения к нефти не имеющие. Видимо, они исходят из тех соображений, что приток иностранных денег улучшает ситуацию в российской финансовой сфере, вероятность нового кредитно-финансового кризиса снижается, а граждане начинают меньше беспокоиться за свою дальнейшую судьбу и отказываются от кризисной модели потребительского поведения, в соответствии с которой в трудные времена нужно не расходовать деньги на всякую ерунду, а беречь их на черный день. А если граждане вновь готовы тратить деньги, надо дать им полную возможность это делать путем повышения цен. В любом случае в октябре российская инфляция осталась такой же стабильно высокой, как и нефтяные цены.