Новаторская инвестиционная политика принесла одному из крупнейших негосударственных пенсионных фондов — Ханты-Мансийскому — серьезные финансовые проблемы. Как показала аудиторская проверка, НПФ вложил до 8 млрд руб. пенсионных резервов в дочернюю строительную компанию, деятельность которой приостановлена, а 80% собственных средств (700 млн руб.) — в векселя фармацевтической компании, оказавшейся на грани банкротства. Губернатор Ханты-Мансийского округа Наталья Комарова уже потребовала скорректировать инвестиционную политику фонда, клиентами которого являются более 320 тыс. человек, а Федеральная служба по финансовым рынкам начала проверку НПФ.
Плачевные последствия инвестиционной политики бывшего руководства Ханты-Мансийского НПФ вскрыла закончившаяся недавно внеплановая аудиторская проверка. О ее результатах "Ъ" рассказал президент НПФ Алексей Охлопков, назначенный на эту должность в начале августа. По его словам, в ходе проверки выяснилось, что у одного из крупнейших НПФ страны "несколько миллиардов рублей" пенсионных резервов зависли в дочерней компании, испытывающей серьезные финансовые трудности. Речь идет о девелоперской компании "Юграинвестстройпроект", с помощью которой Ханты-Мансийский НПФ в течение нескольких лет реализовывал уникальную для российского рынка программу развития пенсионной системы отдельного региона. В настоящее время, по словам господина Охлопкова, деятельность "Юграинвестстройпроекта" приостановлена.
По данным ФСФР на 1 июля, Ханты-Мансийский НПФ занимал пятое место по объему собственного имущества (27,1 млрд руб.). По объему пенсионных резервов фонд занимает четвертое место (22,5 млрд руб.). На своем сайте НПФ указывает, что его клиентами являются более 320 тыс. человек. Основным учредителем является администрация Ханты-Мансийского автономного округа. НПФ получил широкую известность благодаря своей региональной программе — ХМАО стал единственным в России, работники бюджетной сферы которого получали дополнительную пенсию через НПФ. Средства на это НПФ зарабатывал, инвестируя пенсионные резервы в экономику Ханты-Мансийского округа. Одним из приоритетных направлений была строительная отрасль. В 2006 году фонд создал компанию-девелопера объектов жилой и коммерческой недвижимости "Юграинвестстройпроект". В эту компанию через ЗПИФы НПФ направлял средства пенсионных резервов.
Доля инвестиций пенсионных резервов в строительство жилья у Ханты-Мансийского НПФ была самой высокой среди пенсионных фондов — на паи ЗПИФов недвижимости приходится треть инвестиционного портфеля фонда, то есть около 8 млрд руб. Однако до кризиса, когда рынок недвижимости устойчиво рос, такая схема вопросов не вызывала. С 2004 по 2008 год пенсионные резервы Ханты-Мансийского НПФ выросли на 182%, это был один из лучших показателей на рынке. С 2008 года рост практически прекратился, а по данным на 1 июля 2010 года, за предыдущие 12 месяцев резервы снизились на 554 млн руб., или на 2,4%, в то время как в целом по рынку рост составил в среднем 20%. "Во время кризиса продажи недвижимости рухнули, и денежный поток "Юграинвестстройпроекта" практически иссяк",— говорит руководитель одной из управляющих компаний.
В результате сейчас не строительная "дочка" генерирует финансовые потоки для Ханты-Мансийского НПФ, а фонд занимается урегулированием дочерней задолженности. Дело в том, что "Юграинвестстройпроект" привлекал кредитные средства, а также выпускал облигации. Как заявил "Ъ" господин Охлопков, сейчас фонд постоянно ведет переговоры с кредиторами компании, в частности с Ханты-Мансийским банком. Банк обратился в арбитражный суд Ханты-Мансийского округа и потребовал взыскать с "Юграинвестстройпроекта" более 873 млн руб. В исковом заявлении указано, что компания нарушила график выплаты кредита, не производит оплаты процентов за пользование и находится в плохом финансовом положении. Суд в рамках обеспечительных мер арестовал счета застройщика на сумму 873,17 млн руб., рассмотрение дела назначено на 5 октября.
Однако вложениями в строительную "дочку" текущие проблемы Ханты-Мансийского НПФ не ограничиваются. Как показала аудиторская проверка, уже к концу года фонд может зафиксировать убытки по вложениям в ценные бумаги объемом почти 800 млн руб. Эти средства были вложены в векселя компании "Югра-Фарм", оказавшейся на грани банкротства, сейчас в ней введено внешнее управление. "Скорее всего, к концу года эти активы придется списывать, если не будут приняты решения по "Югре-Фарм". Сейчас мы совместно с правительством ХМАО обсуждаем, что можно предпринять в сложившейся ситуации",— рассказал господин Охлопков. По его словам, большая часть этих активов входила в состав собственного имущества фонда (не принадлежащего клиентам), но векселя приобретались и в состав пенсионных резервов. Как следует из структуры вложений средств фонда, раскрытой на его сайте, в векселя вложено 0,44% от объема пенсионных резервов. По данным на 1 июля, эта доля эквивалентна 99 млн руб. Таким образом, на векселя было потрачено почти 700 млн руб. собственных средств фонда. При этом на 1 июля ФСФР оценивала их общую сумму (имущество для обеспечения уставной деятельности фонда, ИОУД) в 857,2 млн руб.
Российский НПФ впервые сталкивается с подобными проблемами, и участники рынка проводят аналогии с пенсионным фондом обанкротившейся в 2002 году компании Enron, которая инвестировала пенсионные средства своих сотрудников в собственные акции. В результате банкротства компании ее сотрудники лишились своих пенсионных накоплений общим объемом около $1 млрд. Эксперты по-разному оценивают возможность возврата Ханты-Мансийским НПФ зависших средств, но сходятся в том, что инвестиционная политика фонда была нетипичной для российского рынка (см. справку). Они также не смогли вспомнить случая, когда резко обесценились бы активы, в которые крупный НПФ вложил собственные средства. Председатель совета НПФ "Уралсиб" Наталья Тативосова отмечает, что, как правило, фонды стремятся диверсифицировать вложения и делят инвестиционные риски между разными управляющими компаниями и проектами.
Ханты-Мансийскому НПФ, уже дважды с начала года менявшему руководство (см. справку), вскоре, видимо, придется радикально скорректировать и свою инвестиционную политику. На одном из совещаний в начале сентября губернатор ХМАО Наталья Комарова выразила недовольство работой фонда. "Доходы в НПФ (Ханты-Мансийском.— "Ъ") в разы ниже, чем, например, в фонде "ЛУКОЙЛ-гарант". Это подтверждено данными. Надеюсь, что новое руководство НПФ хорошо понимает глубину накопившихся проблем, и вскоре мы увидим обновленную программу развития фонда",— заявила госпожа Комарова. Между тем на проблемы, с которыми столкнулся фонд, уже обратила внимание и Федеральная служба по финансовым рынкам. На просьбу "Ъ" прокомментировать ситуацию, сложившуюся в Ханты-Мансийском НПФ, там заявили, что начали проверку в фонде, отказавшись уточнить, по чьей инициативе это произошло.