Торговля акциями через Интернет — бизнес, безусловно, перспективный. Достаточно вспомнить зарубежный опыт. В 1995 году в США появились первые сетевые брокеры, снизившие комиссию более чем в 10 раз. И к середине 2000 года такие монстры, как Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, пытаются настигнуть конкурентов, чтобы не потерять быстро набирающий обороты рынок торговли ценными бумагами через Интернет. И это неудивительно: по оценкам западных экспертов, в ближайшие годы доля торговли через сеть будет расти. Уже сейчас она составляет около 40% оборота рынка.
При этом интернет-торговля акциями дает инвестору целый ряд преимуществ относительно традиционных методов оформления сделок. Он видит на экране реальные котировки и поэтому не рискует, что его обманет брокер, продавший его бумаги по заниженной цене или купивший по завышенной. Он имеет возможность продавать и покупать бумаги прямо из дома (или из офиса), что уменьшает документооборот и облегчает выход на рынок. И, наконец, он избавляется от непосредственного общения с брокерами, многие из которых любят давать советы клиенту, что ставит его в положение "чайника" и отбивает охоту работать на фондовом рынке.
Весь вопрос в том, насколько приживется эта система в России. Когда участники рынка говорят о проблемах развития интернет-трейдинга, они в основном указывают на отсутствие проработанной законодательной базы. Действительно, сейчас разработчики подобных систем торговли действуют на свой страх и риск. По данным ФКЦБ, еще ни одна компания не предложила систем защиты информации, сертифицированных ФАПСИ. И непонятно, чью сторону займет суд при разбирательстве спора между клиентом и брокером, поскольку нет никакой гарантии, что предоставляемая брокером информация заведомо не искажена. А нормативная база по данному вопросу отсутствует.
Однако относительно низкие темпы роста торговли акциями через Интернет на российском рынке объясняются не только отсутствием законодательства. Главный тормоз на пути развития интернет-проектов другой: большинство крупных участников рынка не заинтересованно в их реализации. Причина проста: все подобные сделки "прозрачны". А большая часть расчетов на российском рынке осуществляется через офшоры, поскольку такая схема позволяет уходить от налогов.
Поэтому неудивительно, что первый успешный проект интернет-трейдинга создал Гута-банк. Банки все-таки находятся под довольно жестким валютным контролем ЦБ и просто вынуждены искать именно рублевые схемы расчетов. А в этом случае торговля через Интернет имеет явное преимущество из-за своей дешевизны. Но насколько вероятно, что система рублевых расчетов станет основной на российском рынке? Здесь, к сожалению, мы можем руководствоваться лишь слухами. Впрочем, имеющими некоторое подтверждение.
Около месяца назад я разговаривал с бывшим сотрудником администрации президента. И он рассказал, что существует проект довольно серьезной реорганизации российского рынка акций. По его словам, планируется запретить брокерским конторам рассчитываться в валюте через офшоры. И перевести всю торговлю акциями в "рублевую зону".
Понятно, что такие идеи не могут сильно обрадовать брокеров, поскольку налоги платить никто не любит. Зато они наверняка найдут понимание у чиновников. Высокопоставленный сотрудник Минфина, например, говорил мне, что существующая система расчетов на рынке является "безобразием" и Минфин поддержал бы запрет офшорных операций. ЦБ тоже приветствовал бы подобные ограничения: не секрет, что сделки на рынке акций часто используются для вывода капитала за рубеж. А у нынешнего председателя ФКЦБ Игоря Костикова, в отличие от его предшественника Дмитрия Васильева, отношения с ЦБ и Минфином складываются пока хорошо. Так что он вполне мог бы поддержать изменение системы сделок.
На такой сценарий указывает развернувшаяся на прошлой неделе война компроматов на фондовом рынке, начавшаяся со "слива" в прессу письма зампредседателя ФКЦБ Александра Колесникова. Напомню, что он направил руководителю аппарата правительства Дмитрию Козаку обвинения в адрес Костикова в "попытке парализовать и развалить деятельность ФКЦБ России" и в фальсификации протоколов заседаний комиссии. В течение следующих дней на редакцию обрушился буквально шквал слухов и компромата на Костикова. Очевидно, что кому-то явно не нравится его политика.
Еще один знаковый эпизод — скандал месячной давности вокруг Депозитарно-клиринговой компании, главного расчетного депозитария РТС. Тогда акционеры-банкиры угрожали заблокировать деятельность компании, если она не будет развиваться по предложенному ими пути. А именно: переориентироваться на рублевые расчеты. Таким образом, участники рынка явно чувствуют некоторые движения во власти.
Мысль. Существует проект запретить брокерам расчеты через офшоры. В этом случае интернет-технологии сразу станут самыми привлекательными