Вчера компании Morgan Stanley Dean Witter и Credit Suisse First Boston (CSFB) победили в конкурсе РФФИ на предпродажную подготовку госпакета акций ЛУКОЙЛа. Западные консультанты должны разработать для российского правительства принципиально новый способ приватизации — путем выпуска ADR.
До сих пор РФФИ продавал акции из госпакетов тремя способами: на специализированных или залоговых аукционах, а также на инвестиционных конкурсах. Однако все они явно не устраивают новые власти. Во-первых, большинство конкурсов по продаже самых привлекательных пакетов сопровождалось скандалами и банковскими войнами. А во-вторых, после кризиса 1998 года денег внутри России явно недостаточно для выгодной продажи ценных бумаг. И уже в феврале председатель МГИ Фарит Газизуллин заявил, что приватизационные проекты в 2000 году будут осуществляться по новой схеме.
Первым на очереди был госпакет ЛУКОЙЛа. Чтобы выбрать способ его продажи, РФФИ и объявил конкурс по отбору финансового консультанта. В нем могла участвовать 21 компания — все консультанты РФФИ по предпродажной подготовке объектов приватизации. Но на конкурс по продаже акций ЛУКОЙЛа было подано лишь восемь заявок. Вчера были объявлены победители — Morgan Stanley и CSFB.
"Это первый случай, когда консультанты РФФИ будут действовать совместно и вырабатывать согласованные предложения",— отметил представитель Morgan Stanley Владимир Тумаркин. Уже в сентябре-октябре 2000 года им предстоит разместить на западных рынках от 4,5 до 7% акций ЛУКОЙЛа. В ближайшее время РФФИ заключит с компаниями договор, после чего они рассмотрят правовые аспекты приватизации нефтяной компании и разработают "наиболее выгодный для бюджета" график продажи акций.
Однако уже известно, что размещение акций ЛУКОЙЛа за рубежом будет проходить в форме ADR. Это сделает размещение более прозрачным и более простым. Ведь сегодня из-за низкой ликвидности российского рынка единовременно продать 7% акций не просто. На Западе же это не должно вызвать особые проблемы. Кроме того, в этом случае государство не удастся обвинить в нечестной игре или занижении цены госпакета.
Вчера в интервью агентству Reuter президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов заявил, что "рассматривает как особый приоритет выход на Нью-Йоркскую фондовую биржу с ADR третьего уровня". В этом случае ЛУКОЙЛ станет первой российской компанией, чьи ADR третьего уровня будут обращаться параллельно с акциями на российском рынке.
От результатов продажи пакета ЛУКОЙЛа будут зависеть и дальнейшие планы РФФИ. В 2000 году фонд намерен реализовать акции 242 обществ (из 24 отраслей). Если приватизация ЛУКОЙЛа через выпуск ADR пройдет успешно, РФФИ намерен использовать эту практику и при продаже госпакетов других компаний.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ