Вчера управляющая компания "Тройка-Диалог" объявила о начале работы первого в России индексного фонда Troika S&P/IFCG Russia Index Fund. Это прецедентное событие для российского рынка: впервые на нем появится давно известный во всем мире инструмент вложения средств. Правда, привлекать он будет лишь средства нерезидентов.
В отличие от прочих фондов индексные активы распределяются в пропорциях, соответствующих структуре индекса, на который ориентирован фонд. В данном случае это S&P/IFCG Russia Index. В его состав входят 19 наиболее ликвидных российских ценных бумаг.
На Западе индексные фонды пользуются большой популярностью: они не ведут активной игры на рынке, и потому их расходы на проведение сделок значительно ниже, чем у активно управляемых фондов. Участие инвестора в таком фонде делает его инвестиции менее рискованными. Он практически не зависит от ошибки оператора, ведь главная задача управляющей компании — пропорционально распределить деньги между определенным набором акций и следить за соответствием структуры фонда параметрам индекса.
Есть, правда, у них и свои недостатки. Так, продажа активов для выплаты пайщикам требует изменения структуры портфеля, а это изменяет его показатели по доходности и ликвидности. Кроме того, некоторые виды ценных бумаг в составе портфеля фонда снижают ликвидность фонда в целом.
Впрочем, для нерезидентов, ради которых создается Troika S&P/IFCG Russia Index Fund, главным, очевидно, будет его предсказуемость. По словам президента управляющей компании "Тройка-Диалог" Павла Теплухина, он рассчитывает, что к концу первого года работы активы фонда составят $100 млн, а в течение следующих трех лет вырастут до $500 млн.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ